Объем заблокированного капитала Ethereum приближается к пику 2021 года, так как притоки в DeFi увеличивают капитал

Сцена децентрализованных финансов Ethereum на этой неделе напоминала о прошлом, поскольку общая стоимость активов, заблокированных в сети (TVL), снова приближалась к рекордным показателям конца 2021 года.

14 августа данные DeFiLlama подтвердили, что TVL Ethereum кратковременно превысила 95 миллиардов долларов, достигнув пика около 97,5 миллиардов, прежде чем немного снизиться.

Это свидетельствует о том, сколько капитала снова размещается в смарт-контрактах и насколько быстро он может перемещаться. Этот показатель важен, поскольку сигнализирует, что больше денег инвестируется в рынках кредитования, продуктах ликвидного стекинга и растущем количестве протоколов второго уровня, работающих на базе Ethereum.

Последний всплеск поддерживается четкой институциональной присутствием в ETH, в частности внедрением ETF на спотовый ETH, что повысило цену и, соответственно, стоимость активов, уже заблокированных в DeFi.

То есть рост ETH и больше депозитов в стекинге и ликвидности взаимоподдерживают друг друга. Цена Ethereum на этой неделе колебалась в пределах 4 тысяч долларов, составив около 4600 долларов, поскольку рынки реагировали на комбинацию притоков ETF, макроэкономических новостей и восстановленного рискованного настроения.

Это неизбежно делает показатели TVL большими в долларовом эквиваленте, даже если основные показатели токенов не изменяются.

Рост цены ETH – одна из причин, почему TVL так резко поднялся за короткий промежуток времени. Ликвидный стекинг особенно выделяется в этой ситуации.

Lido, крупнейший протокол ликвидного стекинга, увеличила свой TVL до новых высот, поскольку больше пользователей выбирали стекинг и оставляли свой ETH доступным в DeFi, что помогло сосредоточить капитал на цепи.

Эти стейкинговые квитанции и другие обернутые позиции являются важной частью сегодняшнего TVL, которую полезно мониторить, но также это причина, почему некоторые аналитики призывают к осторожности при интерпретации TVL как чисто «реального экономического» показателя. Стоит четко отметить, что TVL – это несовершенная мера.

Компоновка, которая делает Ethereum мощным, означает, что одни и те же доллары могут считаться несколько раз через обернутые токены, деривативы и труднопонимаемые позиции.

Поэтому хотя TVL в 95 миллиардов долларов является обнадеживающим знаком активности, это не означает, что такая же сумма капитала может быть выкуплена в один момент времени.

Считайте TVL термометром активности и энтузиазма, а не общими деньгами в банке. Дальнейшее развитие ситуации зависит от нескольких переменных.

Если импульс ETF и институциональный интерес продолжатся, а экосистемы второго уровня снизят трение и комиссии, Ethereum может снова протестировать свой TVL пик 2021 года.

Если же впереди будут макроэкономические потрясения или снижение притоков, такой же импульс может быстро развернуться; крипторынки остаются чрезвычайно чувствительными к настроениям.

В настоящее время восстановление является позитивным знаком доверия к устойчивости DeFi.