XRP и SOL вырвались вперёд с бычьим восстановлением настроений, в то время как Биткойн и Эфир остаются в безысходности

XRP на уровне $2.3462 и Solana (SOL) за $185.80 выделяются среди основных криптовалют, поскольку ключевой индикатор настроений рынка демонстрирует бычий импульс, тогда как биткойн (BTC) за $106,791.91 и эфир (ETH) за $3,883.36 остаются под давлением. Этот важный индикатор настроений, известный как 25-дельта риск-реверсия, является стратегией опционов, которая предполагает одновременную покупку 25-дельта колл-опциона и продажу 25-дельта пут-опциона или наоборот.

"25-дельта" указывает на опционы, которые имеют среднюю цену исполнения, находящуюся ниже рыночной цены, таким образом, они относительно недороги. Эта стратегия отражает рыночное настроение, сравнивая имплицируемые волатильности этих бычьих колл-опционов и пут-опционов, которые обеспечивают защиту от снижения.

Позитивная риск-реверсия свидетельствует о том, что трейдеры платят премию за коллы вместо путов, что сигнализирует о бычьих ожиданиях, тогда как негативное значение указывает на медвежье настроение.

Deribit является крупнейшей в мире биржей криптоопционов, занимающей более 80% деятельности на рынке опционов. На момент написания статьи риск-реверсии XRP и SOL были позитивными на всех доступных сроках - 31 октября, 28 ноября, 26 декабря, согласно данным Amberdata.

Количество колл-покупателей указывает на позитивный взгляд на рынок, тогда как покупатели пут-опционов стремятся защитить свой портфель. Увеличенная бычесть появилась после роста спроса на пут-опционы после краха 10 октября, когда цена XRP упала до $1.77 с $2.80.

На данный момент цена XRP составляла $2.33 по данным CoinDesk.

Цена SOL упала до $188 с $220 того же дня, и с тех пор остается под давлением. Любые позитивные настроения резко контрастируют с риск-реверсиями биткойна, которые показывают приоритетность пут-опционов по сравнению с колловыми по всем срокам, вплоть до сентября 2026 года.

Это свидетельствует о том, что трейдеры BTC остаются обеспокоенными рисками падения. В случае с ETH преобладает медвежье настроение, которое наблюдается до опционов на декабрьский срок, но ситуация улучшается в опционах с изменениями следующих сроков. Риск-реверсии широко отслеживаются для оценки рыночных настроений; однако следует отметить, что риск-реверсии, связанные с XRP и SOL, могут быть менее точными показателями из-за относительно меньшего объема рынка, чем миллиарды, которые присутствуют на рынках биткойна и эфира. Кроме того, постоянная приоритетность пут-опционов биткойна, особенно по квартальным и долгосрочным срокам, частично обусловлена практикой продажи опционов колл, когда трейдеры продают опционы с более высокими ценами исполнения против своих простых активов для получения дополнительного дохода.

Другими словами, приоритетность путов отражает усилия по получению прибыли, а не прямо медвежье рыночное настроение. Постоянные фьючерсы демонстрируют нейтральные настроения Хотя опционы XRP стали бычьими, постоянные фьючерсы на XRP показывают более сбалансированный рынок, что соответствует нейтральным финансовым ставкам и настроениям, наблюдаемым в постоянных фьючерсах на BTC, SOL и ETH. На момент публикации, годовые финансовые ставки (которые начисляются каждые восемь часов) были близкими к нулю, что свидетельствует о нейтральном настроении, согласно данным Velo.

Снижение спроса на рычаги для бычьих позиций среди основных криптовалют типично для трейдеров, которые пытаются восстановить уверенность после краха цен. Недавний рыночный крах привел к ликвидации заемных фьючерсных сделок на сумму $20 миллиардов, что вызвало огромные финансовые потери. Постоянные фьючерсы являются производными контрактами, которые позволяют трейдерам спекулировать на цене актива, например, криптовалют, без срока действия.

Эти контракты используют механизм финансирования, который предполагает периодические выплаты между трейдерами, имеющими длинные и короткие позиции, чтобы поддерживать цену фьючерсов в соответствии с рыночной ценой соответствующего актива. Когда финансовые ставки положительные, это означает, что постоянные фьючерсы торгуются с премией к рыночной цене, что сигнализирует о повышенном спросе на рычаги для бычьих позиций.

Негативные ставки свидетельствуют об обратном.