DEX-войны Perp 2025 года: новые деньги, новые технологии, без кнопки отключения

Перпетуальные фьючерсы стали центральным событием криптоиндустрии, а война DEX (децентрализованных бирж) на перпетуальные фьючерсы, возглавляемая Hyperliquid, Aster, GMX, DYdX, ApeX, Drift, Jupiter, EdgeX и Sunperp, продолжается без остановки. Перпетуальные контракты - это деривативы без срока годности; финансирование между длинными и короткими позициями поддерживает цены контрактов, что приводит к популярности в крипто, так как трейдеры могут держать позиции без ограничений.

Это важная механика, которая определяет текущий объем торговли. Почему выбирают DEX с перпетуальными контрактами, а не централизованную биржу? Прежде всего, самостоятельное хранение и прозрачность: ведущие DEX ведут обработку заказов и расчетов на блокчейне, так что заказы и исполнения являются проверяемыми, а активы хранятся в кошельках пользователей. Hyperliquid установил тон, создав целенаправленную цепочку и полностью децентрализованную централизованную книгу заказов (CLOB), что обеспечивает точность, схожую с CEX, и проверяет соответствие на блокчейне.

В результате DEX имеет глубокие книги, быстрые блоки и миллиарды объемов перпетов ежедневно. Однако конкуренция возросла.

Недавно Aster стала вирусной, время от времени достигая высоких объемов торговли и открытого интереса, помогая расширить категорию перп DEX.

Ее преимущества: высокая кредитное плечо, мультимодальный доступ и привлекательная ликвидность. GMX остается популярным благодаря токеномике распределения сборов и экономически выгодному дизайну v2, что обеспечивает лояльность среди трейдеров Arbitrum и Avalanche, несмотря на новую конкуренцию со стороны DEX.

DYdX также продолжает быть в центре внимания благодаря скорости и децентрализованной книге заказов. На Solana, Drift и Jupiter предлагают эффективную услугу: Drift демонстрирует миллиардные объемы, а продукт Jupiter’s perps предлагает до 150x кредитного плеча.

ApeX тихо достигает значительных объемов торговли, акцентируя внимание на самостоятельном хранении. EdgeX, DEX с книгой заказов, инкубированный Amber Group, показывает устойчивые объемы торговли и открытого интереса, позиционируя себя как высокоэффективную альтернативу с скоростью CEX.

Sunperp, новый проект Джастина Суна на TRON, предлагает сверхнизкие комиссии и ликвидность USDT. В целом, война DEX на перпетуальные фьючерсы станет двигателем роста на блокчейне.

Конкуренция между Hyperliquid, Aster и другими ведущими игроками продолжается, с значительным спросом на самостоятельное хранение и прозрачность.

Трейдерам стоит выбирать свою платформу, внимательно подходить к использованию кредитного плеча и хранить все подтверждения на блокчейне.