USDf Объяснено: Синтетическая стабильная монета, поднимающаяся в рейтингах

На сегодняшний день рынок стейблкойнов оценивается в 276,8 миллиардов долларов, демонстрируя впечатляющий рост.

Одним из лидеров стал синтетический стейблкойн USDf компании Falcon Finance, который впервые преодолел отметку в 1 миллиард долларов по капитализации, заняв девятое место среди стейблкойнов по стоимости. USDf является избыточно обеспеченным синтетическим стейблкойном, который поддерживает связь с долларом США через диверсифицированные крипто резервы и стратегии децентрализованных финансов (DeFi).

В отличие от традиционных фиатных токенов, USDf использует криптоактивы в качестве обеспечения, включая как стейблкойны (USDT, USDC), так и волатильные токены (BTC, ETH). Для создания USDf требуется избыточное обеспечение: для стейблкойнов принимается соотношение 1:1, в то время как для волатильных токенов необходимы более высокие депозиты (например, $150 в ETH для создания 100 USDf) для поглощения рыночных колебаний. USDf также использует арбитраж и дельта-нейтральную торговлю для поддержания своего курса в 1 доллар.

Когда токен падает ниже цены 1 доллар, покупатели получают стимулы; если его стоимость растет, пользователи поощряются к созданию и продаже — автоматизированные механизмы, которые восстанавливают баланс. На конец марта капитализация USDf составила 85 миллионов долларов, а за 146 дней ее предложение выросло на 1 355,29%.

Примерно 91% USDf обращается на блокчейне Ethereum, остальные — на Binance Smart Chain. Документация объясняет, что владельцы могут ставить USDf для получения sUSDf, токена ERC-4626, который растет в цене.

Выручка генерируется из рыночно нейтральных стратегий, таких как арбитраж процентных ставок (44% дохода) и арбитраж между биржами (34%), которые предлагают до 11,8% APY. Блокировка sUSDf на три до двенадцати месяцев может повысить доходы до 15%.

Протокол обеспечивает соотношение обеспечения между 115% и 116%, резервы ежеквартально проверяются и контролируются в режиме реального времени с помощью Chainlink Proof of Reserve.

На 18 августа 2025 года капитализация USDf составила 1,24 миллиарда долларов. Источниками роста стали партнерства, такие как с Bitgo, интеграция с токенизированными казначействами и развертывание на торговых платформах, таких как Uniswap и Curve.

Предложение превысило 1 миллиард долларов всего через три месяца после дебюта в апреле 2025 года.

USDf наряду с новыми конкурентами, такими как USDS от Sky, BUIDL от Blackrock, USD1 от World Liberty Financial и USDtb от Ethena, занимает место среди десяти лучших стейблкойнов.