Торговцы, жаждущие риска, обращаются к Ethereum и альткойнам, поскольку волатильность Bitcoin достигает дна

Биткойн наконец ведет себя в соответствии со своим возрастом.

После лет нестабильности, сделавшей его символом хаоса в финансах, его поведение теперь стало достаточно стабильным, чтобы стать скучным для среднего трейдера. Этот когда-то гиперактивный токен медленно превращается в стабильный актив, и это подталкивает краткосрочных трейдеров переходить к Эфиру. По данным Bytetree Asset Management, годовая волатильность биткойна снизилась до 38% с почти 200% десять лет назад.

Это ставит его в одну категорию с Goldman Sachs или Starbucks с точки зрения риска. Причина очевидна: на рынке появились институции.

Инвесторы с Уолл-стрит накапливают биткойны и держат их, не пытаясь быстро заработать.

Эта стратегия снижает волатильность биткойна и создает вакуум, в котором трейдеры, любящие действия, чувствуют себя неудобно. Трейдеры покидают биткойн и переходят к Эфиру. Так где же теперь паника? В Эфире.

Поскольку биткойн ведет себя зрелым образом, Эфир стал выбором для тех, кто все еще хочет преследовать колебания. На нескольких торговых днях этого месяца объемы ETF по Эфиру сравнялись или превысили объемы биткойна, поскольку крупные компании пытаются воспользоваться быстрыми движениями. ETF по Эфиру от BlackRock, запущенный в априле, уже собрал $5,5 миллиардов в открытых опционных позициях, что составляет 40% от общего количества опционов на Эфир в Deribit.

Эфир уже не просто резервный план, он стал новой игровой площадкой. «Для многих трейдеров сделка с биткойном уже завершилась, - сообщил Вивек Раман, руководитель Etherealize.

- Эфир все еще чувствуется недоинвестированным, более волатильным и чувствительным.» Это не общий рост рынка.

«Это не общий бум», - сказал Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca.

Большинство торгов сосредоточено на биткойне и Эфире, и даже тогда – по очень разным причинам.

Один является новым накопительным счетом, другой – игровой площадкой. Цифры говорят сами за себя.

В августе в Эфирные ETF было вложено $2,5 миллиарда, тогда как продукты биткойна потеряли $1,3 миллиарда.

Рост Эфира теперь происходит с реальным импульсом, но это также означает больше рисков. Трейдеры, такие как Артур Азизов из B2 Ventures, готовятся к возможному возвращению.

Он видит, что Эфир будет колебаться между $3,900 и $4,400, но предупреждает, что падение до нижней границы $3,000 возможно, если слишком много заемных позиций начнут закрываться. И это не безумная перспектива.

Эфир находился на уровне $4,280 в пятницу.

Если эти заемные ставки исчезнут, падение может быть резким.

«Эфир переходит к намеку на риски», - сказал Брэдли Дюк из Bitwise Europe.

«Короткие сжатия исключать нельзя, но в данный момент многие фонды готовятся к коррекции.» Биткойн становится якорным, а не движущим. Пока Эфир разгоняется, биткойн держит вожжи крепко.

А что с остальной крипторынком? Тишина.

В предыдущем буме, когда биткойн и Эфир двигались, меньшие альткойны шли за ними. На этот раз этого не произошло.

Теперь биткойн ведет себя как взрослый, Эфир рискует, а другие токены наблюдают со стороны. И под поверхностью, в структуре цены биткойна происходят важные изменения.

Согласно данным на блокчейне, большое скопление предложения между $113,000 и $120,000 было куплено инвесторами, которые держали токен менее трех месяцев.

Эти краткосрочные держатели сейчас терпят нереализованные убытки, поскольку рынок остывает. Чтобы понять, как они реагируют, аналитики наблюдают за SOPR по возрасту, метрикой, показывающей, продают ли новые инвесторы с убытком или прибылью.

Сейчас SOPR для этой группы колеблется примерно между 0,96 и 1,01, что означает, что они продают с небольшими убытками. Но если давление возрастет, эта же группа может капитулировать, и местные дно обычно формируются, когда SOPR для краткосрочных держателей падает ниже 0,9. Биткойн и Эфир практически не изменились в пятницу, но рынки не спали.

Все ждали выступления Джерома Пауэлла на Симпозиуме в Джексон-Холле, трейдеры со всех уголков финансов следили за любыми изменениями в политике ФРС, которые могут повлиять на крипто.