Трейдеры биткойн-деривативов делают ставки на дальнейший рост, несмотря на риски сентября

Трейдеры производных финансовых инструментов ожидают несколько оптимистичный прогноз для биткойна в сентябре, несмотря на макроэкономическую неопределенность и сезонные факторы.

В частности, эксперты отмечают снижённую волатильность. Биткойн вырос на 3% за последние два дня, демонстрируя легкий бычий наклон, и сейчас торгуется примерно по 110,000 долларов, согласно данным CoinGecko. Однако этот рост происходит на фоне стабильных общих объемов, с заметным увеличением пассивных заявок на глубине корзины на 10%, согласно данным CoinGlass. Другими словами, неагрессивный рост цен не вызван активным спросом, а сопровождается увеличением пассивных покупок. Открытые позиции по постоянным контрактам увеличились на 2.35% до 30 миллиардов долларов за последние два дня, поскольку трейдеры начинают позиционироваться перед публикацией данных о занятости на этой неделе. Исторически потерянные позиции в сентябре заставляют инвесторов в США пересматривать свои позиции, поскольку они готовятся к окончанию финансового года 30 сентября. Рынок опционов на биткойн, однако, демонстрирует иную картину. Шон Доусон, руководитель исследований на платформе Dervie, рассказал Decrypt, что трейдеры опционов делают бычьи ставки на срок истечения 26 сентября, что подтверждается накоплением открытых позиций на уровнях 120,000, 130,000 и 140,000 долларов. "Поскольку маркет-мейкеры имеют нетто-долгие позиции," рост цены биткойна, вероятно, будет сдерживаться хеджевыми продажами, отметил Доусон.

Аналогично, снижение цен также будет минимизировано, поскольку трейдеры будут вынуждены покупать для хеджирования своих позиций. Имплицированная волатильность биткойна на следующие 30 дней держится на уровне около 30%, что свидетельствует о недавних ограниченных изменениях цен. Однако трейдеры не совсем спокойны.

Ключевой показатель опционов — однодельта 25, который отражает спрос на защиту от снижения, прыгнул с 6.75 до 12 за ночь. Этот сдвиг показывает, что, несмотря на ожидания инвесторов о стабильности рынка, они хеджируют риски резкого снижения. Ближайшее направление будет зависеть от отчёта о безработице, который будет опубликован в пятницу.

Оптимистичный отчёт о занятости, вероятно, лишь ограничит "июньские" потери, считает Доусон, а не вызовет значительный рост. Он добавляет, что хотя снижение ставок Федеральным резервом на 25 базисных пунктов считается очень вероятным, "неудача с этого вопроса на следующем заседании FOMC сделает сентябрь значительно более болезненным.".