Токенизация — это "Взаимный фонд 3.0", заявляет Bank of America

Банк Америки отмечает, что токенизация — создание виртуального инвестиционного инструмента на блокчейне, связанного с материальным активом — является следующим этапом эволюции инвестиционных продуктов, описывая ее как "взаимный фонд 3.0".

Анализируя ситуацию, эксперты под руководством Крейга Сигенталера указывают на то, что технология блокчейн может стать основой новой генерации финансовых инструментов, подобно тому, как взаимные фонды начали появляться в 1924 году, а ETF изменили инвестирование в 2000-х. Токенизация реальных активов быстро развивается.

Банк отмечает, что компании, такие как Securitize, сотрудничают с такими крупными менеджерами, как BlackRock, Apollo, KKR и Hamilton Lane для выпуска токенизированных фондов.

Компания WisdomTree создала свой собственный механизм токенизации, что позволяет ей предлагать более десяти токенизированных фондов. Согласно данным RWA.xyz, стоимость реальных активов, представленных на блокчейне, превышает 28 миллиардов долларов, преимущественно в частном кредитовании и государственных ценных бумагах. Однако регуляторные вопросы остаются препятствием.

Законы GENIUS и Clarity касаются стейблкоинов, но оставляют много нерешенных вопросов относительно токенизированных фондов.

Тем не менее, банк считает, что преимущества токенизации обеспечат ее постепенное внедрение, несмотря на ограниченный доступ для инвесторов в США сегодня. Анализ токенизированных акций оказался менее убедительным, поскольку брокеры в США уже предлагают безкомиссионные торги акциями и ETF после разрыва в 2019 году, что сделало токенизированные версии менее привлекательными.

Однако токенизированные денежные рынки, поддерживаемые смарт-контрактами, могут изменить экономику таких услуг и открыть новые модели дохода. Проблемой остается распределение.

Платформы, предлагающие токенизированные фонды, все еще редки, хотя онлайн-брокеры, такие как Robinhood, Public и eToro, имеют выгодные позиции благодаря своим криптовалютным бизнесам и молодой аудитории клиентов.

Coinbase также может стать партнером, расширяя свои услуги. Банк Америки ожидает, что токенизированные денежные рынки будут ведущими в внедрении благодаря своим привлекательным доходам по сравнению со стейблкоинами, которые не могут выплачивать проценты в соответствии с законом Genius, в то время как частный кредит и высокая доходность, очевидно, пойдут дальше.