Стратегия Майкла Сэйлора упала в цене на $18 млрд, но восстановление может быть близко: 10X Research

MicroStrategy (MSTR), крупнейший корпоративный владелец биткойнов, потерял почти 18 миллиардов долларов рыночной стоимости из-за снижения энтузиазма инвесторов и падения премии за чистую стоимость активов (mNAV) в последние месяцы. Согласно новому отчету от Маркуса Тиллена из 10x Research, акции могут вырасти, поскольку ряд ключевых факторов может изменить негативную тенденцию уже на этой неделе.

Тиллен отметил, что на текущем уровне цен, при значительном отсутствии премии за чистую стоимость, росте волатильности и возможности сильных показателей за третий квартал, акции выглядят привлекательными. Падение акций ниже 280 долларов (еще на 1,8% вниз в среду) привело к тому, что рыночная капитализация компании едва превышает стоимость биткойнов на ее балансе.

Это резкий разворот по сравнению с концом 2024 года, когда спекулятивные премии значительно повышали цену акций. Несмотря на падение на 40% с июля, что привело к снижению интереса инвесторов, отчет о прибыли, который выйдет в четверг, может стать поворотным моментом.

Тиллен ожидает, что компания объявит примерно 3,6 миллиарда долларов прибыли от переоценки своих активов в биткойнах, что может восстановить спекуляции о возможном включении в индекс S&P 500 в декабре — ему предоставлена вероятность 60-70%. Включение акций в один из крупнейших фондовых индексов мира может привести к притоку до 28 миллиардов долларов из активных и пассивных фондов, что подготовит MSTR к аналогичному росту, который наблюдался у Coinbase и Robinhood после их включения в S&P 500. "Капитуляция всегда кажется краем — пока не обозначает тихий начало," — отметил Тиллен.