Сильный второй квартал Robinhood не смог убедить осторожных аналитиков Уолл-стрит

Сильные показатели Robinhood за второй квартал, опубликованные в среду вечером, побудили Уолл-стрит повысить свои ожидания относительно акций, хотя умеренные повышения свидетельствуют о том, что аналитики считают, что значительная часть потенциального роста уже учтена в цене. Акции торгуются на уровне $106.50 в четверг утром. Citi повысила целевую цену до $120 с $100, сохранив нейтральный рейтинг акций.

Аналитик Кристофер Аллен, несмотря на резкое повышение прогнозов доходности, предупреждает, что большая часть будущего роста Robinhood уже заложена в цену, поскольку акции почти потроились с низкого уровня середины апреля и выросли на впечатляющие 420% в годовом исчислении. Аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон также держит нейтральный рейтинг для HOOD и повысил свою целевую цену до $104 с $98, отмечая «почти идеальную операционную среду с заметной волатильностью, высокой активностью розничных трейдеров и исторически высокими ставками».

Приобретение криптобиржи Bitstamp помогло Robinhood получить $160 миллионов дохода от криптовалют, что составляет около 16% от общего дохода. Keefe, Bruyette & Woods, также с нейтральным рейтингом, повысила целевую цену до $106 с $89, подчеркивая рост в кредитовании ценных бумаг и восстановление торговли криптовалютами, особенно через Bitstamp.

Компания также повысила свои прогнозные показатели EPS на следующие три года за счет роста вовлеченности пользователей и улучшения маржи. Бретт Кноблаух из Cantor Fitzgerald является единственным аналитиком в этой группе, который имеет рейтинг «купить» для HOOD, и повысил целевую цену с $100 до $118, указывая на умеренный рост на 10% от текущих уровней.

Его команда оценивает Robinhood в 40 раз по EV/EBITDA на 2026 год и считает, что компания имеет потенциал для дальнейшего роста в криптовалютах, опционах и доходах от маржи. Что это означает для доходов Coinbase, которые будут опубликованы сегодня? Доходы Robinhood от криптовалют увеличились благодаря добавлению институционального потока от Bitstamp, а также через возвращение розничных трейдеров на рынок.

Если Coinbase сообщит о подобной активности — особенно со стороны розничных трейдеров — это может сигнализировать о более широком восстановлении активности в криптовалютах.

Бизнес Coinbase больше зависит от криптовалютной и институциональной активности, поэтому сильные результаты Robinhood могут предвосхитить хороший результат, если эти тенденции повторятся на платформе Coinbase. Однако Coinbase не имеет диверсификации доходов от процентов и кредитования ценных бумаг, которая уберегла Robinhood от волатильности на рынке криптовалют в прошлом году.

Это увеличивает давление на Coinbase, чтобы показать, что объемы торговли криптовалютами могут самостоятельно способствовать росту прибыли.

Инвесторы внимательно следят за ситуацией. FactSet прогнозирует, что COIN сообщит о $1.59 миллиарда дохода и $1.25 прибыли на акцию за второй квартал, что превышает аналогичный показатель прошлого года.

Акции выросли на 1.6% сегодня, торгуясь на уровне $383.56 за акцию.