Что произойдет с политикой и ликвидностью Биткойна, если правительство США закроется?

Биткойн начинает торговлю на фоне приближения срока политики, поскольку рынки прогнозирования оценивают вероятность закрытия правительства США.

Контракты на Polymarket показали, что вероятность остановки финансирования в 2025 году достигла 72-82%, что значительно увеличилось с примерно 35% в начале месяца. Цены на криптовалюты отражали изменения в макроэкономических рисках, с биткойном, который упал с около 112 000 до 108 522 долларов, а затем снова поднялся выше 112 000 долларов на выходных.

Эфириум снизился до 3 800 долларов, а затем вернулся к 4 000 долларов, в то время как Солана потеряла более 5%.

Общая капитализация крипторынка уменьшилась более чем на 170 миллиардов долларов за неделю из-за вывода средств и жесткого управления ликвидностью. Фонды перешли в доллары, государственные облигации с коротким сроком погашения и стабильные монеты, поскольку менеджеры сокращали длительность и риски, связанные с рыночной оценкой, в конце квартала.

Крипто ЕТП и ETF испытали отток средств, поскольку трейдеры нейтрализовали бета и увеличили резервы. Политические календари влияют на бета криптовалюты так же, как и ликвидность.

Закрытие правительства уменьшает количество сотрудников в финансовых регуляторах, создаёт неопределенность по срокам подачи и пересмотра документов, а также замедляет выход макроданных, что является опорой для ожиданий по ставкам. В результате разрыва в информации могут расшириться спреды на волатильных токенах.

Операции SEC и CFTC в период закрытия сокращаются до самых необходимых функций, что может затянуть даты вступления в силу новых указаний, замедлить пересмотр правил бирж и задержать обработку изменений в продуктах. В 2025 году это коснётся пересмотра предложений по структуре рынка и рамок для стабильных монет.

Отраслевые группы ожидают задержек, если финансирование остановится, с переносом дат слушаний с конца сентября на октябрь. Долговременное административное замораживание приведёт к неопределенности по новым запускам ETF и обновлениям площадок, что повлияет на ликвидность биткойна, эфириума и крупных альткоинов.

Ценообразование во время закрытий правительств не всегда следовало типичным рыночным трендам, поскольку S&P 500 иногда показывал незначительные прибыли. Криптовалюта теперь больше торгуется на основе взаимодействия между регуляторным календарём и условиями финансирования.

Барронс охарактеризовал близкую ситуацию как соревнование между преимуществом наличных и аргументом в пользу биткойна как макрохеджу. Практический способ отслеживания следующих шагов — согласование ценовых уровней с сценариями длительности закрытия правительства.

Исторические макроэкономические шоки приводили к падению стоимости BTC и ETH на 5-15% перед стабилизацией. Срок закрытия повлияет на рынок, где цепочки ликвидности могут зависеть от срока восстановления деятельности регуляторов и скорости, с которой ликвидность возвращается на рынок.

Наблюдатели за рынком пытаются оценить позитивное или негативное влияние политики на ликвидность. Ключевые показатели, такие как потоки ETF, изменения в запасах стабильных монет и уровни на бессрочных контрактах, могут подтвердить, возвращаются ли наличные на рынок или остаются в резерве.

Решения по закрытию и сроки повторной активации слушаний и подачи определят, как быстро восстановится глубина рынка криптовалют после завершения квартала.