Регулирование становится альфой: политика США подстёгивает венчурный капитал в криптовалюте

Общая сумма венчурного финансирования криптовалют в третьем квартале 2025 года достигла 8 миллиардов долларов, благодаря стабильности политики, а не спекуляциям.

Поддержка администрации Трампа криптоиндустрии и рост токенизации преобразовали регулирование из преграды в источник дополнительной ценности. Этот сдвиг сигнализирует о появлении понятных рамок для инвесторов, выходе институтов с рынка и о том, что рынок больше не контролируется спекуляциями — структурная перезагрузка, которая делает соблюдение норм источником прибыли. Данные CryptoRank показывают, что фонды, расположенные в США, осуществили треть активности венчурного капитала в криптоиндустрии в третьем квартале.

Четкость в регулировании стейблкойнов, налогообложении и соблюдении норм привлекла институциональных инвесторов, что привело к самому сильному кварталу с 2021 года.

Эти цифры подтверждают, что регулирование в США формирует динамику венчурных инвестиций больше, чем ликвидность. Индекс уверенности венчурных капиталистов в Кремниевой долине показал резкое падение, но восстановился во втором квартале.

Капитал перенаправился в токенизацию, соблюдение норм и конвергенцию ИИ и крипто, которые теперь считаются устойчивыми среди неопределенности.

Инвесторы адаптируются, заменяя спекуляции на фундаментальные показатели, так как политика становится главным ориентиром риска. Исследование State Street показало, что 60% институтов планируют удвоить свои инвестиции в цифровые активы в течение трех лет, причем больше половины ожидают, что 10-24% их портфелей будет токенизировано к 2030 году.

Токенизированные частные капиталы и долги становятся "первой остановкой" для управляющих активами, хотя модели LP-токенов пока юридически неясны.

Токенизация институционализирует сам венчур, превращая частные рынки в программируемые и торгуемые капиталы. Ранее правовая неопределенность сдерживала инвесторов.

Ситуация изменилась, когда Вашингтон утвердил национальную систему стейблкойнов и налоговые стимулы для тех, кто соблюдает нормы, легитимизируя криптовалюту для пенсионных фондов и суверенных фондов. По данным CryptoRank, в третьем квартале было зафиксировано 275 сделок, две трети из которых не превышали 10 миллионов долларов, что показывает дисциплину над спекуляциями.

60% капитала ушло в CeFi и инфраструктуру, в то время как GameFi и NFT заняли менее 10%.

Инвесторы переоценивают риски через денежные потоки, а не через спекуляции. State Street прогнозирует, что токенизированные фонды станут стандартом к 2030 году, тогда как CryptoRank ожидает поступлений в 18-25 миллиардов долларов в 2025 году, что указывает на устойчивый цикл, направленный на соблюдение норм.

Регулирование перестало быть ограничением и стало конкурентным преимуществом. Рэй Далио предупредил о рисках, связанных с долгом США, который сейчас составляет около 116% ВВП, что может снизить аппетит к риску.

Далио отмечает, что ситуация с долгом представляет собой опасный поворотный момент, поскольку США тратят на 40% больше, чем получают, что негативно сказывается на покупательской способности. Крипто венчурный капитал вступил в дисциплинированную, институциональную фазу.

Четкость в регулировании и токенизация расширяют доступ, уменьшая волатильность.

Продолжение роста зависит от макроэкономической стабильности и осмотрительных рискованных решений.

Если предсказуемость сохранится, 2025 год может запомниться как год, когда соблюдение норм стало основной преимуществом.