Прогресс Японии в области стейблкойнов: регуляция впереди, прием отстает

На выставке WebX Fintech EXPO, которая прошла в Осаке в прошлую пятницу, панелисты обсудили изменяющийся рынок стейблкоинов в Японии, подчеркивая разрыв между прогрессом в регулировании и практическим внедрением. Участниками дискуссии были Акио Исова из Sumitomo Mitsui Financial Group, Татсуя Сайто, генеральный директор Progmat, а также Кента Сакамура, менеджер Circle в Японии, под модерацией Кенты Сакамии, COO/CFO DeFimans. Япония и США: Контрастные подходы к регулированию стейблкоинов Финансовый сектор Японии проявляет растущий интерес к стейблкоинам, цифровым валютам, привязанным в соотношении 1:1 к традиционным валютам.

19 августа Агентство финансовых услуг Японии утвердило JPYC, первый стейблкоин, обеспеченный иеной, который планируют выпустить этой осенью.

Тем не менее, регуляторный контроль действует с 2022 года, что дает Японии преимущество в этом вопросе. В отличие от этого, стейблкоины в США, такие как USDT от Tether и USDC от Circle, были широко внедрены до принятия федерального законодательства.

Закон GENIUS, принятый Конгрессом и подписанный Президентом в июле, теперь устанавливает регуляторную базу для эмитентов, включая федеральное регулирование для выпусков, превышающих 10 миллиардов долларов – USDC сам обходится в 67 миллиардов долларов и подпадает под юрисдикцию Контролера валюты. Сакамура из Circle выделил три ключевые отличия: Япония впервые ввела регулирования для стейблкоинов в 2022 году, став эталоном для других стран. Законодательство США теперь подчиняет большие выпуски федеральному надзору. Ограничения на транзакции различаются, Япония устанавливает лимит в 1 миллион иен, тогда как в США этот показатель выше. Исова отметил, что "совокупный выпуск Tether и Circle в США составляет 30–40 триллионов иен, что подпитывается высокими доходами по краткосрочным облигациям.

Низкие доходы в Японии ограничивают возможности роста." Он также подчеркнул проблемы с борьбой с отмыванием денег: "Банки отвечают за AML, но эмитенты стейблкоинов должны самостоятельно обеспечивать соответствие, что остается критически важной проблемой." Вызовы для поставщиков стейблкоинов Татсуя Сайто, генеральный директор Progmat, платформы для инфраструктуры цифровых активов, сооснованной несколькими крупными японскими банками, обсудил операционные трудности.

"В зависимости от того, является ли поставщик банком или компанией, связанной с криптовалютами, влияние регулирования варьируется", — объяснил он. Он добавил, что "розничные транзакции редко превышают 1 миллион иен, но банки, осуществляющие оптовые переводы для корпоративных или институциональных клиентов, сталкиваются с более строгими правилами.

Обеспечение соответствия во всех сценариях остается вызовом." Потенциал рынка и глобальные последствия Панелисты согласились, что запуск JPYC как первого стейблкоина, обеспеченного иеной, является важной вехой.

Сакамура объяснил стратегию Circle: "Мы начали операции USDC в Японии в конце марта.

На рынке обмениваются идеями о применении, в частности, для оптовых международных платежей и управления казначейством на основе стейблкоинов.

Мы видим большой спрос на токены, обеспеченные иеной, и ожидаем позитивных последствий от закона GENIUS для японской экосистемы." Японский опыт безналичных платежей с QR-кодами с конца 2010-х годов информирует потенциальное внедрение стейблкоинов.

Исова отметил: "Сначала несколько систем QR-платежей вызывали путаницу у потребителей, но взаимодействие улучшилось.

Стейблкоины, вероятно, пойдут похожим путем.

Ранняя координация относительно того, какие токены внедрять, является критически важной." Он также добавил, что оптовое банковское обслуживание может выиграть от внутренних стейблкоинов: "Глобальные компании аккумулируют средства через системы управления денежными потоками, но разница во времени задерживает переводы.

Стейблкоины позволяют моментально перемещать средства, повышая эффективность и производительность труда." Преимущества стейблкоинов над безналичными системами Сайто подчеркнул технические преимущества: "Современные безналичные платежи изолированы по каждой базе данных продавцов, что мешает взаимодействию.

Стейблкоины, основанные на общих стандартах, позволяют легкий обмен между различными токенами." Он прогнозирует консолидацию на рынке: "Сначала появится несколько стейблкоинов, но со временем они будут конвергировать." Сайто завершил: "Закон GENIUS и выпуск JPYC являются сигналами для финансового сектора Японии.

Игнорирование стейблкоинов в настоящее время несет большие риски, чем вовлечение их в оборот.".