Оценка Circle не завышена, утверждает Citi, начиная покрытие с рейтингом "Покупать"

Circle (CRCL) имеет возможность стать ключевым участником в принятии стейблкоинов, сообщила инвестиционная компания Citigroup в отчете, который был опубликован в понедельник. Несмотря на значительный рост акций после выхода на публичный рынок, оценка Circle остается обоснованной.

Компания начала размещение акций с ценой 31 доллар за акцию, достигнув рекордной отметки в 299 долларов на прошлой неделе, прежде чем упасть до 181 доллара. Аналитики банка присвоили акциям рейтинг "покупать/высокий риск" и установили целевую цену 243 доллара, что на 34% выше закрытия прошлой ночи. Стейблкоины — это криптовалюты, чья стоимость привязана к другим активам, таким как доллар США или золото.

Они играют важную роль на криптовалютных рынках и используются для международных денежных переводов. Согласно отчету, Circle получает выгоду от "ценности ограниченности, конструкции 'победитель забирает все', значительных возможностей на рынке, законодательной поддержки" и "значительного операционного рычага". Главное конкурентное преимущество компании — ее нейтральность.

Аналитики во главе с Питером Кристиансеном отметили, что "защита Circle от риска фрагментации стейблкоинов — быть лучше в своей категории — будет решающим". Благодаря высокому операционному рычагу и низкой капиталоемкости, эмитент стейблкоинов может достигать значительных избыточных доходов с учетом потенциального рынка. Напротив, банк JPMorgan не так оптимистичен, начав покрытие Circle с рейтингом "низкая весомость", ссылаясь на оценку акций.