Худший бычий рынок за всю историю? Как институты, мемы и макроэкономика превратили цикл славы криптовалюты в изнурительную борьбу

Для рынка, который якобы находится в стадии бычьего тренда, это не ощущается так.

Хотя биткойн достиг нескольких рекордных максимумов в этом цикле, ралли были скучными, а коррекции — жестокими.

Альткойны упали на 90% и более.

Розничные инвесторы исчезли.

Даже преданные сторонники начинают сомневаться, стоит ли называть этот цикл бычьим. Многие утверждают, что это самый тяжелый бычий рынок, с которым сталкивается криптовалюта.

Биткойн удвоился с локальных минимумов 2023 года, но душа рынка кажется пустой.

Что стало причиной? Трейдер альткойнов "Crypto Birb" выделяет три основные причины. Первое — институции вывели воздух с рынка.

Уолл-стрит не просто появилась в этом цикле, а оккупировала пространство.

BlackRock, Fidelity и Goldman не пришли спекулировать, а стремились владеть инфраструктурой, сетями хранения и токенизированными реальными активами.

Институциональное принятие — это привлекательный заголовок, но на самом деле означает экстракцию в больших масштабах. Второе — мемкоины и крах значения.

То, что начиналось как сатира, стало доминирующей нарративой 2024 и 2025 годов.

Каждую неделю появлялся новый "командный" токен, новое животное или шутка политической тематики, что приводило к новой волне пострадавших инвесторов.

Мемкоины превратили криптопространство в казино без выхода. Третье — торговые войны Трампа и рецессия рисков.

Торговые войны и тарифы президента Трампа вызвали падение фондовых рынков на 20% и уменьшили ликвидность.

В сочетании с высокими процентными ставками капитал стал дорогим, а спекулятивные потоки высохли. Однако, несмотря на все это, биткойн выстоял.

Институциональный капитал укрепил его легитимность, тогда как все остальное горит.

Отчет a16z "Состояние крипто" показывает, что сила биткойна подтверждается макроэкономическими факторами и регуляторной приемлемостью.

Это выглядит как зрелость: меньше эйфории, меньше параболических графиков. Этот бычий цикл не является захватывающим; он изнурительный.

Устойчивость биткойна доказывает, что криптовалюты могут выдержать.

Но остальная часть рынка, его креативность и оптимизм стали жертвами. Возможно, это цена прогресса.

Или, наоборот, это признак того, что где-то на пути мы потеряли суть, преследуя мемы в ущерб миссии.

Как говорит Crypto Birb: "Мы попали в ловушку.

ОТ САМИХ СЕБЯ.

Это наше наказание за выбор хайпа вместо полезности." Этот бычий тренд войдет в историю не благодаря своим прибылям, а за своим уроком: не все циклы предназначены для того, чтобы сделать вас богатыми.

Некоторые существуют для того, чтобы напомнить, почему вы здесь.