Простая математика: почему капитал переходит с 4,3% облигаций США на 22% доходности стейблкойнов DeFi

Все больше инвесторов начинают перемещать свои активы из традиционных инструментов, таких как казначейские облигации и фонд денежного рынка, в децентрализованные финансовые (DeFi) платформы в ожидании возможного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Данные из блокчейна и финансовые тренды свидетельствуют о том, что часть триллионов долларов, связанных с фиксированными доходами, готова перейти к децентрализованным стратегиям получения прибыли.

Лендинг на основе стейблкоинов в DeFi стал основным бенефициаром этого тренда. На июль 2025 года фонды денежного рынка США держат около 7,07 триллиона долларов активов с доходностью от 4,2% до 4,4%.

В то же время рынок казначейских ценных бумаг США, являющийся основой мировой финансовой системы, имеет примерно 28,7 триллиона долларов в обращении. Доходность этих государственных облигаций, хоть и была исторически конкурентоспособной, может стать менее привлекательной, если Федеральный резерв снизит ставки в этом году.

Состояние на 15 июля показывает, что трехлетние казначейские облигации приносят около 3,93%, а десятилетние – 4,50%. В DeFi ожидается получение дохода до 22% на стейблкоинах.

Условия снижения ставок на традиционных рынках побуждают инвесторов искать цифровые альтернативы.

Стейблкоин-пары на основных DeFi платформах в настоящее время генерируют доходы в диапазоне от 12% до 22% годовых. Эти доходы выплачиваются пользователям, которые предоставляют ликвидность децентрализованным платежным и кредитным протоколам.

Одним из ключевых преимуществ таких пулов является то, что участники не подвержены риску «временных потерь», поскольку обе стороны торговой пары привязаны к доллару США, и позволяют быстро выводить средства, не подвергаясь риску потери основной суммы. Инфраструктура для этого сдвига уже строится.

Публичные блокчейны, такие как Ethereum, Solana и Sui, становятся центральными узлами для выпуска стейблкоинов, поддерживаемые предложенным законопроектом GENIUS Act в США.

Эта новая структура упрощает перевод цифровых долларов с традиционных банковских счетов в стейблкоины, которые затем могут быть непосредственно вложены в DeFi пулы кредитования. Отметим, что информация в статье представлена только для информационных и образовательных целей и не является финансовым советом.