Майнер Bitcoin MARA упускаетboom ИИ: Compass Point

Аналитики инвестиционной компании Compass Point в среду подтвердили "нейтральный" рейтинг для Marathon Digital, заявив, что ориентированность компании на подготовку к следующему халвингу Биткойна основана на непроверенных стратегиях, которые могут быть сложными для оценки инвесторами. Во вторник компания из Майами сообщила о $238 миллионах дохода во втором квартале, что на 64% больше по сравнению с прошлым годом.

Чистая прибыль выросла на 505% до рекордных $808 миллионов, частично благодаря выигрышу в $1.2 миллиарда в справедливой стоимости активов Биткойна Marathon. Аналитики Compass Point отметили, что большинство добытчиков Биткойна сосредоточены на возможностях в высокопроизводительных вычислениях, приоритизируя это направление для диверсификации доходов на фоне роста хешрейта Биткойна, что снижает прибыльность майнеров. Некоторые майнинговые компании используют свою инфраструктуру для аренды пространства компаниям с высокими потребностями в электроэнергии.

Но подход Marathon, который предполагает совместную разработку платформ для искусственного интеллекта с определенными энергетическими компаниями, "завышает [операционные и исследовательские и опытно-конструкторские расходы], скрывая основную прибыльность", как отметили аналитики. Акции Marathon выросли на 3% в среду и составляют $17.11.

Цена акций компании увеличилась на 2% с начала года, а аналитики Compass установили целевую цену в $18. Компания, имеющая 15 майнинговых площадок в четырех странах, владеет почти 50,000 Биткойнами стоимостью $5.9 миллиарда по текущим ценам.

Marathon имеет потенциал как "квази-казначейство BTC", но без высокопроизводительных вычислений замедление динамики может давить на акции, отметили аналитики. В письме к акционерам Marathon указала, что заключила партнерства с TAE Power Solutions и PADO AI, поддерживаемой LG.

Эти компании специализируются на энергетических системах с высокой эффективностью и могут помочь в создании инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Marathon также отметила, что заключение партнерств с предприятиями, которые могут монетизировать "другие неиспользованные или потерянные электроны", является одним из ее приоритетов, но усилия по диверсификации доходов через международные рынки остаются в фокусе. "Все остальные сосредоточены на высокопроизводительных вычислениях, а Marathon, так сказать, в своем собственном мире," — сказал аналитик Compass Эд Энгель.

"Это отличается от того, что делают другие." Следующий халвинг Биткойна в 2028 году уменьшит вознаграждение за блок, которое майнеры получают за валидацию транзакций, с 3.125 BTC до 1.56 BTC.

Это запланированное событие, которое произошло в прошлом году, вызвало кризис идентичности для некоторых майнеров Биткойна. Marathon стремится получать более 50% своих доходов за пределами США и надеется привлечь "структурированные совместные предприятия с государственными энергетическими компаниями".

Компания считает, что большие запасы недовоспользованной энергии по всему миру, особенно в регионах с избытком возобновляемой или потерянной мощности, представляют уникальную возможность для масштабирования ее операций. Хотя Президент США Дональд Трамп призвал к увеличению добычи Биткойна на американской земле, некоторые консерваторы за границей начинают позитивно реагировать на эту индустрию.

В марте Марин Ле Пен, лидер крайне правых во Франции, поддержала идею использования избыточной электроэнергии, произведенной атомными станциями в регионе, для добычи Биткойна.