Майкл Сейлор игнорирует сокращение премии, так как стратегия придерживается плана по Биткойну

Майк Сейлор остаётся уверен в стратегии своей компании Strategy, несмотря на то, что премия над её биткойн-акциями уменьшается.

Акции компании, ранее известной как MicroStrategy, упали примерно на 20% с июня, в то время как биткойн вырос примерно на 6% и достиг рекордных висот, по данным Bloomberg Television. Это изменение спровоцировало критиков усомниться в долгосрочной ценности пятилетней стратегии покупки и удержания криптовалюты, которую разработал Сейлор.

"Меня это не волнует," - отметил Сейлор во время интервью на Bloomberg в прошлый понедельник.

"Что происходит, так это то, что премия вырастет, когда увеличится наш финансовый рычаг, и возрастёт волатильность биткойна.

Когда волатильность снижается и наш рычаг уменьшается, премия иногда сокращается." Сейлор преобразовал Strategy из бизнеса программного обеспечения в компанию, владеющую биткойнами, создав фондовый инструмент для владения криптовалютой без непосредственного владения токенами.

С середины 2020 года акции выросли более чем на 2600%. На протяжении многих лет компания торговала с премией, которая превышала в два раза стоимость биткойнов, которые она имеет.

Эта разница значительно сузилась, и теперь компания оценивается примерно в 1,46 раза больше около 73 миллиардов долларов в биткойнах. Крипто-казначейства привлекли более 44 миллиардов долларов в этом году, поскольку промоутеры представили их как стабильных покупателей, превращая монеты из спекулятивных ставок в финансовую инфраструктуру.

"Рынок ещё работает над осознанием новой бизнес-модели," - сказал Сейлор.

"Компания, которая владеет биткойнами, это идея, которая стала популярной только в последний год." Широкая группа компаний, владеющих криптовалютой, сталкивается с трудностями.

Почти треть публично торгуемых компаний с резервами биткойнов сейчас торгуется ниже стоимости своих активов.

Небольшие игроки особенно уязвимы из-за ограниченной ликвидности. Strategy объявила, что собирается погасить все конвертируемые облигации в течение четырёх лет и перейти на привилегированные акции, которые не имеют срока погашения.

Многие конкуренты не могут следовать этому подходу из-за нехватки размера или надёжного кредита. "Что будет, если биткойн упадёт на 50%?" - спросил Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments.

"Энтузиазм к компаниям-казначействам уменьшится, стоимость активов снизится, и тысячи компаний начнут ставить под сомнение свою стратегию." Новые участники рынка запускают криптовалютные инвестиционные фонды, поскольку биржевые фонды теряют конкурентные преимущества Strategy.

В течение последнего года влиятельные лица и политические деятели запустили новые крипто-инструменты через SPAC и обратные слияния, однако многие из этих новых проектов могут не выжить при спаде. "Если рынок перегрет? Думаю, да," - сказал Джек Меллерс во время интервью на Bloomberg.

На данный момент инвесторы имеют возможность получить экспозицию биткойна без рисков, связанных с корпоративным управлением, рычагом или размыванием акций.