Короткие позиции MicroStrategy достигли рекордного уровня

Компания Strategy (ранее MicroStrategy), ведущая фирма в сфере бизнес-аналитики и крупнейший публичный владелец Bitcoin (BTC), зафиксировала новый исторический максимум (ATH) квартальных позиций на продажу. Аналитики разделились во мнениях относительно того, что это означает для цены акций MSTR.

Одни считают, что ATH в коротких позициях может предвещать короткое сжатие (short squeeze), в то время как другие указывают, что это может свидетельствовать о хеджировании рыночными создающими своими позициями в дериватах. Короткие позиции MSTR достигли рекордного уровня. Короткие позиции касаются общего количества акций, которые инвесторы заняли и продали в ожидании снижения цены акций.

Рост коротких позиций обычно сигнализирует о нарастающем пессимизме относительно перспектив компании. ATH в коротких позициях свидетельствует о крайне высокой медвежьей настроенности.

Недавно рыночный наблюдатель Люк Микич поделился графиком, показывающим, что короткие позиции MSTR достигли ATH во втором квартале 2025 года. Однако Микич предсказал, что это может вызвать «огромное короткое сжатие».

Короткое сжатие происходит, когда акции с большой короткой позицией неожиданно растут в цене. Когда цена растет, короткие продавцы вынуждены выкупать акции, чтобы закрыть свои позиции, что вызывает цикл обратного возврата и дальнейшее повышение цены акций. Интересно, что другой аналитик отметил, что MSTR формирует паттерн «Чашка с ручкой» — это бычий продолжительный паттерн в техническом анализе, который обычно сигнализирует о готовности акций к восходящему движению. Прогнозы относительно цен на акции MSTR. Поэтому, если цена вырвется вверх, это может стать катализатором для короткого сжатия, что, в свою очередь, может подтолкнуть MSTR выше. Тем не менее, нарратив о возможном коротком сжатии MSTR вызвал скепсис у другого пользователя. «Это просто рыночные создающие хеджируют свои деривативные позиции..

Мы находимся рядом с зоной высокой концентрации для дельты.

MSTR имеет крупнейший рынок опционов, считать, что рыночные создающие не влияют на его ценовую динамику, было бы наивно», — написал Питер О. Питер объяснил, что когда цена акций приближается к ключевым ценовым уровням, рыночные создающие корректируют свои позиции, чтобы оставаться «дельта-нейтральными», то есть избегать влияния ценовых колебаний. Этот процесс включает агрессивное хеджирование, что может создавать давление на покупку или продажу акций.

Его более техническая перспектива свидетельствует о том, что движения акций Strategy не являются следствием лишь коротких позиций, а в значительной степени зависят от сложных опционных стратегий. Тем временем торговые стратегии также могут влиять на высокие короткие позиции в акциях MSTR.

Джим Чанос, инвестиционный менеджер, следит за стратегией торговли Bitcoin/MSTR, покупая Bitcoin и коротя акции MicroStrategy. «Мы продаем акции MicroStrategy и покупаем Bitcoin, покупая нечто за $1 и продавая за два с половиной доллара», — сказал Чанос. Его стратегия состоит в том, что акции MSTR часто торгуются с премией относительно стоимости их Bitcoin-резервов.

Если эта разница сузится, Чанос считает, что это может стать выгодной возможностью. Теперь, вырастет ли цена акций MSTR, пока неизвестно.

Согласно последним данным Google Finance, акции закрылись на уровне $387.1, снизившись на 1.04%.

В послерабочей торговле цена упала еще до $385.0, что отражает снижение на 0.55%.