Hyperliquid по-прежнему лучше всего позиционированный перманентный DEX, несмотря на всплеск Aster, говорит аналитик DeFi

Новый тезис аналитика DeFi Патрика Скотта утверждает, что, несмотря на потерю доли рынка, Hyperliquid остается наиболее инвестиционно привлекательным децентрализованным обменником для постоянных фьючерсов. Рынок перманентных фьючерсов — в изменении Перманентные фьючерсы, или перпы, являются криптовалютными деривативами, которые позволяют трейдерам спекулировать на ценах без срока действия.

Децентрализованные платформы, которые их хостят, известны как perp DEX, приобрели большую популярность, поскольку трейдеры переводят свою активность с централизованных бирж (CEX), таких как Binance. Скотт отметил, что доля perp DEX в общем объеме торговли CEX выросла с менее 2% в 2022 году до более 20% в прошлом месяце.

Hyperliquid, выпустивший токен HYPE, стал ключевым фактором этого роста. Тем не менее недавние изменения вызвали вопросы.

Доля Hyperliquid в объеме perp DEX упала с 45% до всего лишь 8% за последние недели, в то время как конкурент, связанный с Binance, Aster, вырос до более чем 270 миллиардов долларов недельной торговли.

Другие новички, такие как Lighter и edgeX, также показали трехзначные процентные приросты активности. Почему Hyperliquid все еще выделяется Скотт утверждает, что фундаментальные показатели Hyperliquid выделяют его среди других.

Биржа продолжает генерировать стабильный доход, торгуется за, по его мнению, разумным мультипликатором по сравнению с конкурентами, о чем свидетельствует открытый интерес пользователей. “В отличие от объема и дохода, которые измеряют активность, открытый интерес измеряет ликвидность.

Он значительно стабильнее,” — написал он, отмечая, что Hyperliquid все еще контролирует около 62% рынка открытого интереса perp DEX. Помимо торговли, Скотт подчеркнул планы по расширению, включая сеть HyperEVM, которая уже содержит более 100 протоколов и 2 миллиарда долларов общей заблокированной стоимости, а также USDH, стейблкоин, который поддерживается резервами в BlackRock и Superstate. Еще одна инициатива, HIP-3, позволила бы разработчикам запускать новые рынки перпов, ставя крупные суммы HYPE, создавая, по словам Скотта, "любимый резерв" для токена. Скотт предупредил, что его тезис будет недействителен, если открытый интерес или доход Hyperliquid значительно упадут, или если USDH не получит ликвидность в следующем году.

Тем не менее в настоящий момент он считает, что Hyperliquid имеет лучшее положение, чем конкуренты, которые проводят щедрые программы стимулирования.