Финансирование крипто деривативов упало до трехлетнего минимума: является ли это бычьим знаком?

На рынках крипто деривативов произошел резкий спад ставок финансирования, которые упали до самого низкого уровня с момента глубочайшей стадии медвежьего рынка в 2022 году, поскольку короткие позиции выросли в течение выходных. Аналитики компании Glassnode отметили, что это знак одного из самых жестоких сбросов левереджа в истории криптовалют, указывая на то, что "спекулятивные излишества были быстро удалены из системы". Ставки финансирования являются периодическими выплатами между трейдерами в самых популярных крипто деривативах — бессрочных фьючерсах.

Когда ставки финансирования чрезвычайно низкие или отрицательные, это часто сигнализирует о том, что спекулянты ожидают снижения цен. Тем не менее, очень низкие ставки финансирования, как нынешние, могут быть позитивным знаком, поскольку рынок может быть перепроданным, и избыточные короткие позиции создают потенциал для "короткого сжатия", если цены начнут расти. На данный момент крипто рынки уже демонстрируют признаки восстановления.

Процент позитивной настроенности составил около 54%, тогда как 29% остаются медвежьими. По данным CoinGlass, длинные позиции в настоящее время составляют 60%, из 40% коротких.

Тем не менее, ставки финансирования остаются немного отрицательными для бессрочных свопов Bitcoin (BTC) и Ether (ETH). В результате самого масштабного сброса левереджа в истории, отмеченного как "черная пятница" крипто, почти триллион долларов общей капитализации рынка снизился на 25% за несколько часов из-за новостей о тарифах президента США Дональда Трампа. В результате этого 1,6 миллиона трейдеров с левереджевыми позициями были ликвидированы.

Объемы торгов были настолько сильными, что привели к первой "красной свече" в Bitcoin стоимостью 20,000 долларов, а капитализация снизилась на 380 миллиардов долларов, прежде чем произошло V-образное восстановление, поскольку короткие позиции были закрыты. Это не только стало крупнейшим сбросом ликвидности, но и превысило предыдущий рекорд в девять раз, отметили в Kobeissi Letter.

Сброс левереджа является обычным явлением на рынках и помогает их восстановлению после избыточных спекулятивных накоплений в крипто деривативах.