Федеральная резервная система открывает узкие возможности для эмитентов стейблкойнов, Артур Хейс предупреждает о последствиях для банков

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер 21 октября предложил новый платежный счет, который позволит эмитентам стейблкоинов и крипто-компаниям получить прямой доступ к платежным системам ФРС без полных мастер-счетов.

Это объявление на первой Конференции по инновациям в платежах ФРС впервые продемонстрировало изменение позиции центробанка по отношению к цифровым активам. Уоллер описал новый счет как "скомпонованный" мастер-счет, который предоставляет базовый доступ к системам Fedwire и ACH, но исключает процентные выплаты, возможности превышения лимита и экстренное кредитование.

Этот новый счет может изменить способ, которым эмитенты стейблкоинов проводят расчеты в долларах. Счет будет иметь лимиты на остатки, не будет выплачивать процентов, не предложит возможности превышения лимита и исключит возможность заимствования через дисконтное окно.

Компании, которые пытаются получить полные мастер-счета, такие как Custodia Bank, Kraken, Ripple и Anchorage Digital, могут выиграть от более быстрого процесса одобрения. На конференции присутствовали около 100 инноваторов из частного сектора, где Уоллер представил новую эру, в которой "индустрия DeFi не воспринимается с подозрением или презрением", а становится частью обсуждения о будущем платежей. Новая схема счета возрождает концепцию узкого банкинга, разделяя платежи и создание кредита.

Эмитенты стейблкоинов уже действуют как фактические узкие банки, удерживая резервы и перемещая деньги без кредитования, но им не хватает прямого доступа к ФРС, и они вынуждены сотрудничать с коммерческими банками для погашения токенов. Предложение Уоллера позволит компаниям с соответствующими условиями держать резервы напрямую в ФРС, обеспечивая токены деньгами центробанка и устраняя трение между банками и партнерами, создающее заторы в условиях стресса.

Прямой доступ к ФРС сблизит соответствующие стейблкоины с узкими деньгами, уменьшая риск банковских утечек. Если резервы будут находиться в ФРС, а не в коммерческих банках, токены станут заявками на обязательства центрального банка, устраняя кредитный риск. Уоллер поручил сотрудникам ФРС собрать отзывы участников, однако не указал сроки.

Предложение Уоллера заполняет вакуум, оставшийся после принятия Закона GENIUS, который установил федеральные требования к стейблкоинам, но не предоставил прямого доступа к ФРС. Этот платежный счет формализует вход криптовалюты в инфраструктуру под контролем ФРС.

Если основные эмитенты получат счета в ФРС, влияние на ликвидность и качество расчетов станет системным. Политические изменения интегрируют криптовалюту в платежную систему под контролем, уменьшая уязвимости и признавая, что инфраструктура цифровых активов переместилась от краев к основам того, как происходят финансовые операции.