Второй акт криптовалют: тихий рост биржевых нот | Мнение

Всего три года назад спотовые Bitcoin ETF были признаны окончательным путем криптовалют в традиционные финансы.

Сначала они казались революционным инструментом для инвестиций, но со временем выяснилось, что у них есть существенное ограничение - они обычно лишь следят за ценой.

На нестабильном рынке криптовалют, где цены часто колеблются, это приводит к замедлению доходов ETF. Растущие ожидания на рынке требуют большего от инвестиций, чем просто спекуляции на цене.

Инвесторы хотят продуктов, которые обеспечивают доступ к дивидендам, процентам или структурированным инвестициям.

В объеме растет спрос на обменные ноты (ETN), которые предлагают структурированный доступ к различным криптоактивам, включая токены с процентными ставками и портфели DeFi. Регулирование также играет важную роль.

Европейский закон MiCA предоставляет единое правовое основание для криптоактивов и снижает риски, связанные с кредитами, расширяя возможности для ETN.

В отличие от этого, в США Комиссия по ценным бумагам (SEC) с осторожностью подходит к новым инвестиционным продуктам, что ставит американских инвесторов в невыгодное положение. В то время как Европа активно движется вперед, наблюдается структурный сдвиг, где инвесторы ищут больше, чем простую экспозицию к Bitcoin.

Они стремятся к механизмам, которые бы обеспечивали дополнительные доходы.

Хотя ETF не исчезнут, институциональный капитал постепенно перемещается к более динамичным структурам. Критики, придерживающиеся безопасности ETF, выражают беспокойство относительно рисков новых активов, но спрос на ETN продолжает расти среди инвесторов, готовых принимать риски в обмен на стабильные доходы. Таким образом, следующая фаза роста крипторынка зависит от продуктов, которые обеспечивают больше, чем простые ставки на цену.

В условиях, когда регуляторы ищут прозрачности, ETN могут стать основным инструментом для серьезных инвестиций в криптовалюты, изменяя повестку дня в мире финансов.