Coinbase опубликовала свой последний отчет о будущем биткойна и криптовалют

Согласно новому отчету от Coinbase Research, оптимистичные макроэкономические условия, растущий интерес к цифровым активам на институциональном уровне и более четкие регулирования создают позитивный прогноз для криптовалютных рынков во второй половине 2025 года. Первый квартал года отличался волатильностью на рынках из-за краткосрочного сокращения ВВП США и торговых сбоев.

Однако последние данные свидетельствуют о восстановлении.

В данных Atlanta Fed показатель GDPNow вырос до 3,8% в квартальном исчислении в начале июня, что является значительным повышением по сравнению с ожиданиями в начале года.

Это событие, наряду с ожиданием снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и внедрением более мягкой торговой политики, уменьшило опасения по поводу рецессии и повысило доверие инвесторов. В отчете Coinbase отмечено, что ослабление глобальной доминации доллара и рост Биткойна как защиты от инфляции также могут повысить интерес к криптовалютам.

В то же время, высокие долгосрочные доходы от облигаций США могут ограничить этот интерес.

Результаты альткойнов в значительной степени зависят от конкретных катализаторов, таких как одобрение ETF или разработки протоколов. Еще одним важным моментом в отчете является растущая тенденция публичных компаний включать криптоактивы в свои балансы.

Регулирование, которое вступит в силу в 2024 году и позволит перейти к учету цифровых активов по "справедливой стоимости", поддерживает эту тенденцию.

Однако это также приносит новые системные риски.

В частности, компании, финансирующие приобретение крипты конвертируемым долгом, могут быть вынуждены продавать активы, если возможности рефинансирования сузятся или рыночные цены резко упадут. Также на регуляторном фронте делаются существенные шаги.

Сенат недавно направил законопроект GENIUS о стейблкоинах, который получил двупартийную поддержку, в Палату представителей.

Кроме того, на повестке дня находится более масштабный законопроект CLARITY, который нацелен прояснить полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в отношении цифровых активов.

Если его примут, это существенно уменьшит неопределенность как для эмитентов, так и для инвесторов. Тем временем SEC оценивает более 80 заявок на крипто ETF, включая фонды с несколькими активами, продукты со стейкингом и альткойн-ориентированные товары.

Первые решения ожидаются в июле, а остальные — до октября. В целом, согласно отчету Coinbase, Bitcoin может показать сильные результаты во второй половине года, учитывая макроэкономические и структурные факторы.

Успех альткойнов будет зависеть от ориентирования в более сложной среде, включающей регуляторную неопределенность и условия ликвидности.