Покидают ли майнеры биткойна BTC, чтобы работать над искусственным интеллектом? Ответы представителей отрасли

Акции крупных компаний, занимающихся добычей криптовалюты для сети Биткойн, снова превышают сам Биткойн, что обусловлено ростом их стремления к гибридным моделям, ориентированным на искусственный интеллект (ИИ) и высокопроизводительные вычисления (ВПВ). Эти компании, которые когда-то называли "майнерами" по аналогии с добычей традиционных товаров, таких как золото, долгое время были уязвимы к диким колебаниям цен на Биткойн.

Хотя сектор получил выгоду от первой волны бума ИИ в 2023 году, акции упали в следующем году из-за снижения доходов и усиления конкуренции. Тем не менее, в 2025 году ситуация изменилась.

Несмотря на падение крипторынка в последние недели, в 2023 году Биткойн поднялся на 14% и приблизился к рекордному максимуму в $126,000, достигнутому в начале месяца.

Политика администрации Трампа, поддерживающая криптовалюту, во второй срок, восстановила интерес инвесторов к Биткойну. Однако настоящими победителями этого года стали не Биткойн, а майнинговые компании.

Индекс, отслеживающий их акции, вырос более чем на 150% с начала года.

Эксперты считают, что инвесторы оценивают эти компании уже не просто как майнеров, а как "технологическую инфраструктуру". "В агентствах майнеров Биткойна оценивают преимущественно возможности ВПВ и ИИ.

Менее 10% тем, которые мы обсуждаем, связаны с добычей Биткойна," — отметил аналитик компании Needham & Co Джон Тодаро. Среди наиболее заметных примеров этой трансформации можно назвать Cipher Mining и IREN.

Акции обеих компаний, котирующихся на Nasdaq, выросли на 300% и 500% соответственно в этом году.

В начале года Cipher подписала 10-летнее соглашение о сотрудничестве на сумму около $3 миллиардов с Fluidstack, компанией, поддерживаемой Google.

Согласно соглашению, Fluidstack получил гарантии аренды на $1.4 миллиарда в обмен на 5.4% опцион на акции, что считается ярким свидетельством растущей взаимосвязи между крипто-майнингом и вычислениями ИИ. Компания Bitdeer Technologies Group, базирующаяся в Сингапуре, в среду выросла почти на 30%.

Она планирует преобразовать несколько своих майнинговых площадок, включая мощность Clarington 570 МВт в Огайо, в центры обработки данных на основе ИИ.

Bitdeer заявила, что эта трансформация может принести более $2 миллиардов годового дохода к концу 2026 года в оптимистическом сценарии. "ИИ и ВПВ не заменяют добычу, а дополняют ее.

Мы будем трансформироваться, выбирая объекты, прибыльность которых является устойчивой в долгосрочной перспективе," — сказал Джефф ЛаБерж, вице-президент по рынкам капитала и стратегии в Bitdeer. Этот стратегический сдвиг майнеров ускорился после халвинга Биткойна в 2024 году.

Снижение вознаграждения за блок с 6.25 BTC до 3.125 BTC, в сочетании с повышением сложности сети и снижением объема транзакций, серьезно сузило прибыльность. Аналитик TheMinerMag Вольфи Чжао отметил, что многие компании сегодня обращаются к более эффективному использованию существующей энергетической мощности, а не к увеличению хешрейта, сказав: "Компании, такие как Riot Platforms, IREN и Bitfarms, не планируют увеличивать свою хешмощность в ближайшей перспективе.

Акцент сместился с 'сколько хеша мы можем добавить' на 'насколько эффективно мы можем использовать энергию.'" "Доход с мегавата и EBITDA-маржи значительно выше в сферах ИИ и ВПВ по сравнению с добычей," — сказал аналитик Needham Тодаро.

"Из-за нестабильности Биткойна и рисков халвинга, капитальные рынки теперь оценивают центры обработки данных, ориентированные на ИИ, значительно выше, чем традиционных майнеров.".