Биткойн упал один раз, компании казначейства упали четыре раза

За последние 10 недель акции компаний Bitcoin Treasury (BTCTC) упали на 50–80%, вызвав тревогу среди инвесторов.

Ярким примером этой волатильности является компания Metaplanet (MTPLF), которая за 18 месяцев пережила 12 "мини-медвежьих рынков", ставя под сомнение, отражают ли акции BTCTC волатильность биткойна, или на них также влияют внутренние корпоративные факторы. Акции BTCTC оказались рискованнее, чем сам биткойн.

Metaplanet страдала от значительных колебаний, с средней просадкой около -32,4% за 20 дней.

Худший период длился 119 дней, когда акции упали на 78,6%. Согласно аналитикам Марка Мосса, всего 41,7% коррекций Metaplanet совпадали с падениями биткойна, тогда как более половины были вызваны внутренними корпоративными факторами.

Тем не менее, крупнейшие падения акций Metaplanet (такие как -78,6% и -54,4%) часто совпадали со значительными снижениями биткойна, что свидетельствует о том, что в периоды высокой волатильности биткойна акции BTCTC остаются слабыми дольше, подвергаясь воздействию как рыночных, так и внутренних динамиков. Хотя биткойн остается доминирующим фактором, корпоративные факторы действуют как "плечо", усиливая волатильность BTCTC.

Таким образом, для инвесторов владение акциями BTCTC — это не просто ставка на цену биткойна, но и риск, связанный с управлением капиталом, финансовой структурой и бизнес-стратегией компании.