Биткойн становится любимой дикой картой Уолл-Стриту

Биткойн принес 135% дохода в 2024 году, тогда как S&P 500 смог показать 25%.

Несмотря на известную волатильность криптовалютных рынков, профессиональные инвесторы не бегут от нее, а наоборот, используют ее в новых масштабах, меняя подходы к риску и доходу в институциональных портфелях. Неизвестные ранее цифры свидетельствуют о значительных изменениях: объемы биткойн-ETF для институциональных инвесторов выросли на 48.8% в годовом исчислении, достигнув 1.86 миллиона BTC к августу 2025 года.

59% институциональных инвесторов сейчас выделяют как минимум 10% своих портфелей на цифровые активы, что делает криптовалюты общепринятыми, а не экспериментальными. Волатильность биткойна остается высокой, но разрыв между ним и традиционными активами сокращается.

В 2024 году годовая волатильность биткойна составила 35.5%, что в 4.5 раза больше, чем у S&P 500 (7.9%).

Однако во время экономических и политических потрясений, таких как в апреле 2025 года, биткойн показал 83% волатильности, в то время как S&P 500 – 169%. Современные ETF изменили статус биткойна с спекулятивного актива на институциональный.

В 2025 году вложения в ETF биткойна уже превысили предыдущие показатели и составляют 14.83 миллиарда долларов.

Сенсация BlackRock с его ETF под названием IBIT, который стал самым быстрым в достижении 80 миллиардов активов, подтверждает спрос со стороны институциональных инвесторов. Корпоративные резервы биткойна выросли на 18.6% с начала года, с компаниями, которые хранят 1.98 миллиона BTC, следуя модели "MicroStrategy".

Этот корпоративный подход свидетельствует о смене в управлении финансами. Зависимость биткойна от традиционных рынков стала более сложной.

Историческая корреляция с S&P 500 колебалась между 0.14 и 0.17, но в определенные моменты она достигала 0.9 во время макроэкономических событий.

Это свидетельствует о том, что биткойн проявляет независимое поведение в условиях кризисов или регуляторных изменений. Поведение биткойна во время рыночных стрессов показывает как его преимущества, так и недостатки как хеджа.

Хотя в начале падений в 2025 году он следовал за рынком, он быстрее восстанавливался, указывая на технические сигналы. Биткойн также демонстрирует потенциал как хедж для инфляции, показав умеренную корреляцию с сюрпризами инфляционных показателей и позитивно реагируя на рост инфляционных ожиданий. В настоящее время институциональное использование биткойна снизило его историческую волатильность на 75%.

Пенсионные и суверенные фонды начинают рассматривать биткойн как актив для резерва, который обеспечивает цену на рынке. Регуляторная среда улучшается, что снижает неопределенность, которая когда-то увеличивала волатильность.

Это позволяет уменьшить экстремальные колебания цен. В будущем биткойн как институциональный актив улучшает селективность риска/дохода.

Исследования показывают, что 1-5% в биткойне может улучшить результаты во время инфляционных циклов, концентрируя внимание не на избегании волатильности, а на ее разумном управлении. Принятие биткойна на уровне институций означает его эволюцию в ключевой компонент портфеля, несмотря на все затраты волатильности.