Биткойн-киты обменивают BTC на ETF, чтобы защитить свое состояние от угроз

Некоторые из крупнейших владельцев биткойнов, известных как "киты", тихо перемещают активы на миллиарды долларов в спотовые биржевые фонды (ETF). 21 октября Bloomberg сообщил, что эти киты осуществили примерно 3 миллиарда долларов в трансакциях через iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock.

Вместо того чтобы продавать, они передали свои биткойны фонду в обмен на доли фонда, что называется специальным созданием. Эмиграция стала возможной благодаря изменению политики SEC в июле 2025 года, которое позволило создание и выкуп за счет крипто-ETF.

Это правило позволяет уполномоченным участникам передавать биткойн вместо денег, что согласует фонды цифровых активов с практиками ETF для товаров, таких как золото или нефть. Этот шаг представляет собой структурное изменение, которое может переписать правила игры для главного цифрового актива на глобальных рынках.

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас назвал это переломным моментом, отмечая, что даже давние сторонники криптовалют признают преимущества традиционных финансов. Николай Сьондергаард, аналитик из Nansen, отметил, что создание ETF позволяет китам отсрочить налоги, обменивая биткойн на доли фонда.

Это помогает сохранять экспозицию BTC без продажи.

Он добавил, что это "бычий сигнал, так как выводит биткойн из обращения". Тем не менее, он указал, что недостатком является то, что нельзя торговать 24/7 и нужно придерживаться обычных торговых часов, хотя, вероятно, эти киты и не являются активными трейдерами. Аналитики Bitunix отметили, что киты занимаются этими трансакциями, поскольку это превращает их децентрализованное богатство в активы, признанные традиционными финансами.

Они считают, что это знаменует собой более глубокую интеграцию институтов в крипторынки, преобразуя биткойн из символа антиустановы в регулируемый класс активов. Однако они предупредили, что эта эволюция имеет свои риски — растущее количество биткойнов, которые замораживаются в ETF, может привести к разделению рынка на "регулируемый биткойн" и "он-чен биткойн". Криптоаналитик Шанак Анслем Перера поддержал эту мысль, отметив, что биткойн, который удерживается в ETF, может быть использован как залог с возможностью займа.

Это превращает биткойн из волатильного торгового инструмента в функциональную финансовую инфраструктуру. Также основатель Alpha Architect Уэс Грей выразил мнение, что киты могли предпринять эти меры для защиты от атаки. Аналитики Bitfinex отметили, что растущая волна создания ETF в формате in-kind нейтральна для бычьего рынка в краткосрочной перспективе, но структурно бычья в долгосрочной. Они прогнозировали, что активы под управлением iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock могут вырасти с 86,8 миллиарда долларов до более чем 100 миллиардов долларов к ноябрю.

Это происходит, поскольку конверсии без налогов продолжают поглощать монеты из самообслуживания в регулируемые фонды. Эта динамика может привести к сокращению предложения, поскольку 12 BTC ETF в настоящее время удерживают примерно 1,35 миллиона монет (или 6,8% циркулирующего предложения биткойна).

Это может оказать значительное влияние на ценовой баланс.

Вместе с продолжением монетарного смягчения Федеральной резервной системы, такая констрикция может подтолкнуть цену биткойна до 140,000 долларов к середине 2026 года.