Утренний брифинг по Азии: трейдеры BTC готовятся к снижению ставок ФРС, но впереди ожидают масштабные тесты ликвидности на 4,5 миллиарда долларов

Доброе утро, Азия.

Вот что происходит на рынках: Polymarket и CME FedWatch прогнозируют, что цикл снижения ставок Федеральной резервной системы начнется завтра.

Оба источника фиксируют снижение на 25 базисных пунктов для следующего заседания FOMC, а также растет вероятность трех снижений до конца года. Трейдеры Polymarket ожидают более агрессивного снижения, тогда как CME предоставляет более стабильные вероятности 25 базисных пунктов.

В любом случае рынки воспринимают 75 базисных пунктов снижения как основной сценарий на 2025 год. Убежденность рынка относительно изменений в ставках уже отражается в торгах с криптовалютами: BTC торгуется по $116,762, поднявшись на 1,3% за день и на 4,7% за неделю, в то время как ETH стоит $4,502, увеличившись на 4,3% за неделю, поскольку трейдеры учитывают возможные снижения. Некоторые трейдеры выжидают, чтобы увидеть реакцию рынка на объявление о снижении ставок. Согласно последнему отчету, данные CryptoQuant показывают, что потоки биткойна на бирже снизились до среднего показателя 25,000 BTC за 7 дней — наименьшего уровня за более чем полтора года; аналогичный уровень был зафиксирован в середине июля, когда BTC впервые превысил $120,000.

Средний размер депозита BTC также сократился до 0.57 BTC, что свидетельствует о том, что крупные владельцы не спешат реализовывать свои активы. ETH показывает аналогичную тенденцию: потоки на бирже упали до двухмесячного минимума — 783,000 ETH, резко упав с 1.8 миллиона в августе.

Средний депозит ETH уменьшился до 30 ETH с 40-45 ETH летом, что указывает на снижение активности по продаже со стороны крупных игроков. Тем не менее, если BTC и ETH удерживаются, потоки стейблкоинов растут.

Депозиты USDT на биржах увеличились до $379 миллионов на конец августа — наивысшего уровня в этом году, и остаются на повышенном уровне в $200 миллионов.

Средний суточный депозит USDT удвоился с июля, предоставляя биржам необходимую "воду" для поддержки роста после объявления Феда. Но потоки не являются однородными.

Альткоины демонстрируют восстановление активности на биржах, с депозитами, составившими 55,000 за 7 дней, увеличившись с уровня 20,000–30,000 в начале года.

Эта разница свидетельствует о возможном распределении прибыли в активах с высоким бета, даже когда предложение BTC и ETH остается ограниченным. "Сентябрь принесет большое количество разблокировок токенов на сумму $4.5 миллиарда, что может давить на ликвидность и проверить способность рынка поглощать новые вводы," написала генеральный директор OKX Сингапур Грейси Лин в своей записке к CoinDesk. Настоящая возможность заключается в том, чтобы отходить от краткосрочной волатильности, утверждает Лин. "Supply стейблкоинов приближается к $300 миллиардам, разблокировка токенов проверяет глубину рынка, а значительные обновления инфраструктуры, такие как переход Nasdaq к токенизированным ценным бумагам, сигнализируют, что криптовалюта становится частью глобальной финансовой системы, а не резервом," написала она. Сообщение ясное: изменения в политике Феда практически учтены.

Теперь важно, могут ли ликвидные резервы криптовалюты, стейблкоины, потоки на бирже и разблокировка токенов поглотить шоки и перенаправить капитал в дальнейший рост BTC. Рыночные движения BTC: BTC торгуется выше $116,500 в связи с оптимизмом трейдеров относительно возможных снижений ставок в США.

Технические факторы, такие как закрытие фьючерсных разрывов, добавили давления вверх.

Однако некоторая осторожность присутствует накануне заседания Феда. ETH: ETH торгуется с умеренной силой, подкрепленный общей динамикой крипторынка (который доминирует BTC), но с некоторым сопротивлением, поскольку инвесторы взвешивают макроэкономические риски и ожидают четких указаний в отношении политики от Феда. Золото: Золото достигает рекордных максимумов, подстегнуто ожиданиями сокращения ставок Федеральной резервной системой, ослаблением доллара США и растущей геополитической или макроэкономической неопределенностью.

Спрос на безопасность со стороны инвесторов остается сильным. Nikkei 225: Акции Азиатско-Тихоокеанского региона упали в среду утром, снизившись на 0.3% из-за того, что инвесторы следят за потерями на Уолл-стрит и ожидают решения Феда о возможном снижении ставок. S&P 500: S&P 500 снизился на 0.13% до 6,606.76 во вторник, так как инвесторы фиксировали прибыль накануне решения Феда после того, как ранее достиг рекордного максимума.