Зниження ставки ФРС у вересні тепер є "реальністю", стверджують Barclays і BNP після промови Пауела

Провідні брокерські компанії Уолл-Стріт швидко коригують свої прогнози щодо монетарної політики США після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл зазначив зростання ризиків на ринку праці.

Його заяви на симпозіумі в Джексон-Холлі вказують на те, що центральний банк може зосередитися на захисті зайнятості. У п’ятницю Пауелл сказав, що обмежувальна політика ФРС призвела економіку до «цікавого балансу», де попит на наймання і пропозиція робочої сили сповільнилися.

Він попередив, що цей баланс несе ризик різкого падіння через звільнення і зростання безробіття. «Ця незвичайна ситуація вказує на зростання ризиків для зайнятості», – зазначив Пауелл, вказуючи на швидкість появи таких ризиків.

Він пояснив, що збалансувати два мандати ФРС – контроль за інфляцією і зайнятістю – ставало все важче, оскільки торговельна політика накладала додатковий тягар. Пауелл також зазначив, що імпортні тарифи з адміністрації Трампа можуть підвищити ціни.

Водночас він знизив ризик інфляційної спіралі, спричиненої зростанням заробітної плати, зазначаючи крихкий стан ринку праці.

Це відбувається на фоні завершення ФРС спеціалізованого нагляду за криптовалютами та повернення до стандартного банківського нагляду, що свідчить про загальний зсув у фокусі. Брокерські компанії прискорюють свої прогнози щодо зниження ставок Після заяв Пауелла декілька провідних брокерів змінили свої прогнози.

Barclays переніс прогноз щодо зниження ставки з вересня 2026 року на вересень 2025-го.

BNP Paribas відмовився від довготривалої рекомендації «утриматися», тепер очікуючи зниження на 25 базисних пунктів як у вересні, так і в грудні. Deutsche Bank і Macquarie швидко послідували за ними, коригуючи свої прогнози з урахуванням можливого зниження на чверть пункту в вересні.

Goldman Sachs і J.P.

Morgan підтвердили свої попередні прогнози про зниження ставок у вересні, закріплюючи новий консенсус на Уолл-Стріт. Лише Morgan Stanley і Bank of America залишаються в невизначеності, стверджуючи, що зниження залежатиме від подальших м’яких даних. Ринок реагує Емоції інвесторів різко змінилися.

Згідно з інструментом CME FedWatch, ринок тепер вважає ймовірність зниження на чверть пункту на вересневому засіданні Фомс на рівні 87,3%. Фомс має заплановане засідання на 16 і 17 вересня.

Якщо рішення буде ухвалене, зниження в вересні стане першим послабленням монетарної політики з моменту утримання ставок на обмежувальних рівнях для боротьби з інфляцією.