Зменшення обсягів обміну біткойнів є червоним прапором для ринку: аналітик

Аналітики попереджають, що зниження обсягів операцій із біткоїном на біржах може зробити ціни більш уразливими, навіть у відсутності сильного тиску продажів. Обсяги операцій з біткоїном на біржах знизилися, зменшивши внутрішню ліквідність ринку та підвищивши чутливість до раптових угод.

Аналітики зазначають, що малі обсяги замовлень і підвищене використання кредитного плеча збільшують ризик різких коливань цін.

Дані з деривативів свідчать про переосмислення спекулятивних позицій, а не панічні продажі, що зберігає ринок уразливим, але не зламаним. Хоча ціна біткоїна виглядає спокійною, глибші механізми ринку вказують на зростаючу вразливість.

У аналізі, опублікованому 15 грудня, дослідник XWIN із CryptoQuant попередив, що різке уповільнення потоків біткоїна між біржами послаблює внутрішню ліквідність ринку, що збільшує ризик раптових цінових рухів, незважаючи на відсутність сильного тиску продажів. Ліквідність на біржах поступово знижується.

З початку грудня біткоїн коливався в діапазоні від приблизно $80,000 до $94,000 після зниження з піку у жовтні близько $126,000.

Хоча така поведінка може здаватися позитивною, дані на блокчейні розповідають про більш делікатну ситуацію. XWIN звертає увагу на Inter-Exchange Flow Pulse, метрику CryptoQuant, що відслідковує потоки біткоїна між біржами.

Цей індикатор змінився на червоний, вказуючи на сповільнення капіталу між торговими майданчиками. Коли гроші вільно переміщуються між біржами, арбітражники підтримують глибокі книги замовлень і стабільні ціни.

Проте, коли ці потоки зменшуються, ліквідність падає.

Як тільки починається рух, навіть невеликі угоди можуть викликати значні зміни цін, збільшуючи коливання. Це відбувається в той час, коли залишки біткоїна на біржах знаходяться на історичних мінімумах.

Хоча це може бути підтримаючим у спокійних ринках, оскільки тиску на продаж немає, це також призводить до менших запасів для згладжування раптових покупок або продажів. XWIN зазначає, що наразі проблема не в сильній розподілі, а в крихкій структурі ринку.

З меншими буферами і підвищеним кредитним плечем навіть невеликі удари можуть швидко призвести до значних цінових рухів. Дані з деривативів вказують на переосмислення, а не паніку.

Інші дані з CryptoQuant підтверджують цю ідею, вказуючи, що ринок охолоджується, а не розвалюється.

Комбінований відкритий інтерес та Z-оцінка фінансування для деривативів Binance близькі до -0,28, що трохи нижче історичного середнього. Цей сигнал вказує на те, що трейдери поступово знижують кредитне плече та загальний ризик, а не намагаються займатися новими спекулятивними ставками.

Раніше відкат часто слідував за різко позитивними Z-оцінками, які зазвичай з'являлися під час перегріву ринку.

Поточна негативна оцінка розповідає іншу історію: ризики поступово знімаються, оскільки високо ризиковані позиції поступово ліквідуються. Біткоїн переважно перебуває на рівні близько $90,000, незважаючи на охолодження активності на ринку деривативів.

Не виглядає, що за цим відкатом стоїть хвиля примусових ліквідацій, а скоріше трейдери зменшують своє кредитне плече. Хоча це трохи уповільнило короткострокове зростання, багато аналітиків вважають це позитивним переосмисленням, а не ознакою серйознішої слабкості.

Вони попереджають, що поки ліквідність на біржах не покращиться, біткоїн може залишитися чутливим до раптових рухів в обох напрямках, а не слідувати стабільній тенденції, хоча довгострокові динаміки пропозиції та інституційне прийняття все ще залишаються сприятливими.