Завтра Біткоїн опиниться в потужній ліквідній пастці, оскільки Міністерство фінансів США тихо вилучає 77 мільярдів доларів з резервів банків.

За підсумками тижня, що завершився 29 липня, резерви банків знизилися на 77,579 мільярда доларів за середньою тижневою оцінкою.

Через кілька днів Міністерство фінансів США оголосило про збільшення прогнозу запозичень на період з липня по вересень на 68 мільярдів доларів.

Це накладає додатковий тягар на ліквідність біткоїна.

Динаміка на балансі Федерального резерву ускладнює визначення прямого зв'язку між грошима Міністерства фінансів і зниженням резервів. Згідно з оприлюдненим 3 серпня прогнозом Міністерства фінансів, станом на кінець вересня грошовий баланс складе 950 мільярдів доларів.

Порівняно з базовими даними 4 травня, загальне збільшення становить 68 мільярдів доларів.

Якщо виключити 19 мільярдів доларів з вищого початкового балансу, то перегляд зростає до 87 мільярдів доларів, головним чином через знижені прогнозовані чисті грошові потоки. Цей показник не враховує додаткові перетворення аукціонів SOMA і включає фінансування, необхідне для погашення SOMA.

Він відображає чисте запозичення, тоді як валове випускання підпорядковується іншій методиці.

Випуск Міністерства фінансів стосується державного фінансування.

Біткоїн з'являється на фінансовій арені через вплив на грошові та кредитні ринки. Згідно з даними H.4.1, опублікованими Федеральним резервом, середні тижневі резерви за тиждень, що закінчився 29 липня, становили 2,984 трильйона доларів, знизившись з 3,062 трильйона доларів за попередній тиждень.

З огляду на ті ж дати, загальний рахунок Міністерства фінансів у Федеральному резерві зріс з 829,623 мільярда до 910,776 мільярда доларів. На 29 липня резерви становили 2,944 трильйона доларів, а загальний рахунок – 970,442 мільярда доларів.

Зростання TGA на 81,153 мільярда стало найбільшим компонентом загального тижневого зростання депозитів, яке становило 89,880 мільярда доларів.

Інші позиції на балансі ФРС також змістилися, тому грошові фонди Міністерства фінансів становили лише частину загальної картинки резервів.

Джерела фінансування покупців впливають на те, наскільки сильно тиснутим буде банківське резервування. Планування запозичень Міністерства фінансів на третій квартал буде оголошено 5 серпня о 8:30.

Останні дані покажуть, де Міністерство фінансів буде зосереджувати свої зусилля.

Розподіл між купонами та аукціонами в плані покаже, на чому зосереджена увага, а графік викупів доповнить картину.

Згідно з коментарем менеджера управління SOMA Роберто Перлі, резерви залишаються достатніми, але він попередив про можливе посилення тиску на фінансові ринки через великі випуски у липні та серпні 2026 року. 3 серпня Нью-йоркський федеральний резерв прийняв 2,127 мільярда доларів у рамках операції зворотного РЕПО від чотирьох контрагентів.

Це показник використання цієї установи за один день.

За тиждень, що завершився 29 липня, середнє значення операцій зворотного РЕПО становило 343,947 мільярда доларів, з яких 342,803 мільярда належали закордонним офіційним та міжнародним рахункам. Наступний макросигнал для біткоїна буде отримано з фінансового плану 5 серпня, який покаже, куди направляються зусилля Міністерства фінансів.

Розміри резервів після розрахунків покажуть, чи досягає тиск більш широкого ризикового апетиту.