Засідання FOMC зосереджує увагу на рішенні Федрезерву щодо процентної ставки на фоні зростання інфляції

Федеральна резервна система США стикається з непростим вибором перед зустріччю 28 жовтня, оскільки зростання інфляції та підвищення цін на енергоносії супроводжуються нотаціями про уповільнення економічного зростання.

Очікується, що ФРС залишить процентні ставки без змін, проте коментарі голови Кевіна Варша будуть уважно проаналізовані на предмет ознак майбутніх рішень щодо ставок. У вересні інфляція в США прискорилася, індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3,7% в річному вимірі.

Індекс цін фермерів (PPI), що відображає зміни цін, які отримують підприємства, збільшився на 1,3% порівняно з серпнем.

Вищі ціни на енергоносії посилили занепокоєння з приводу інфляції, а конфлікт між США та Іраном додав додаткову невизначеність щодо витрат на енергію. ФРС прагне знизити інфляцію до цільового рівня 2%, але зростання енергетичних витрат може уповільнити цей процес.

Одночасно високі витрати на запозичення впливають на доступність житла, а звільнення на роботах викликають занепокоєння щодо зайнятості. Ці умови ставлять політиків перед необхідністю балансувати між двома ризиками: збереження високих відсоткових ставок може допомогти контролювати інфляцію, але сприятиме подальшому спаду економічної активності.

Зниження ставок може підтримати зростання, але підвищить ризик збереження інфляції на високому рівні. Це привело до побоювань щодо стагфляції, що виникає, коли висока інфляція поєднується з низьким економічним зростанням.

Тривалий період стагфляції в економіці США залежатиме від розвитку цін, зайнятості та економічного виробництва. Очікування щодо підвищення ставок на жовтневій зустрічі зменшилися після того, як президент Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс і віце-глава ФРС Філіп Джефферсон заявили, що політики можуть взяти паузу для оцінки економіки після підвищення ставки у вересні. Аналітики звернуть увагу на пояснення Варша стосовно очікуваної паузи та можливі вказівки щодо майбутньої політики.

Його коментарі можуть вплинути на очікування щодо процентних ставок, а сигнал про те, що ставки можуть залишатися високими довше, може чинити тиск на фондові ринки.

Водночас ознаки можливих знижеń можуть викликати сумніви, чи робить ФРС достатньо для контролю інфляції. Інвестори також стежитимуть за випусками даних про ВВП США за третій квартал, інфляцію особистих споживчих витрат та первинні заявки на допомогу з безробіття, які відбудуться 29 жовтня.

Ці звіти нададуть додаткову інформацію про економічне зростання, ціновий тиск та умови на ринку праці. Засідання грошово-кредитної політики Банку Японії 29-30 жовтня та проміжні вибори в США 3 листопада також перебувають на черзі.

Рішення ФРС залежатиме від оцінки постійної інфляції в контексті економічних ризиків, а інвестори чекатимуть на заяву щодо політики та пресконференцію Варша для отримання чіткішої інформації про подальші кроки центрального банку.