Японські облігації з прибутковістю 3% ставлять під загрозу американські казначейські облігації.

BlackRock 8 вересня попередив, що зростання доходності японських державних облігацій може зменшити попит на облігації США, оскільки японські інвестори отримують більш привабливі прибутки вдома.

Доходність 10-річних японських облігацій вперше з 1996 року перевищила 3%, а 30-річна досягла рекорду 4,18%.

Японія володіє приблизно 1,1 трильйона доларів США у цінних паперах казначейства США, і зростання доходностей у Японії може змінити це співвідношення. Зараз доходність японських облігацій конкурує з американськими борговими зобов'язаннями: інвестор може отримати близько 3% від 10-річних японських облігацій, тоді як порівняльна облігація США приносить близько 2% після хеджування валюти.

Хоча це не означає, що японські інвестори відразу почнуть продавати закордонні активи, конкуренція зросла, і деякі японські установи можуть вирішити утримувати більше капіталу на внутрішньому ринку. Додаткову занепокоєність викликає тиск на Банк Японії, оскільки інфляція та зростання заробітних плат спонукають підвищити процентні ставки.

Очікується, що рішення щодо підвищення ставок прийматимуться вже в вересні.

Японське йена також коливалася, і спільна інтервенція з боку Японії та США може вплинути на інвестиційні рішення японських інвесторів. Крім того, зростаючі глобальні доходності тиснуть на ринок криптовалют, зокрема на Bitcoin, що збіглося з зростанням цін на облігації та побоюваннями інфляції.

Інвестори чекають на дані про споживчу інфляцію в США, які можуть вплинути на рішення Федеральної резервної системи.

BlackRock залишається обережним щодо японських державних облігацій через очікування подальшого зростання доходності, зазначаючи, що точний обсяг і терміни будь-яких змін залишаються невизначеними.