Японські облігації викликають занепокоєння, поки біткоїн відновлюється після тарифного паніки минулого тижня

Торгівля на фінансових ринках нагадує ухиляння від шквалу каміння, кожен камінь вимагає постійної пильності та гнучкості.

Після стабілізації біткойна (BTC) та традиційних ризикових активів після паніки, викликаної тарифами Трампа, неспокійні рухи на японських облігаціях порушують ситуацію. Виробництво 30-річних облігацій уряду Японії піднялося до 2.88% на початку вівторка, досягнувши найвищого рівня з 2004 року, зростаючи на майже 60 базисних пунктів за тиждень, згідно з даними TradingView. Різниця в дохідності між 30-річними та 5-річними облігаціями, що відображає премію, яку інвестори вимагають за утримання ультрадовгих облігацій, збільшилася до найвищого рівня за майже два десятиліття.

Дохідність 10-річних облігацій піднялася приблизно на 30 базисних пунктів до 1.37% за тиждень, але залишається значно нижче нещодавнього максимуму 1.59%. Ці рухи в ультрадовгих облігаціях викликали тривогу в інвесторів, адже Японія давно є міжнародним кредитором і найбільшим власником облігацій державних казначейств США.

З січня Японія володіла облігаціями на суму 1.079 трлн доларів.

Протягом майже двох десятиліть Японія підтримувала низькі прибутковості облігацій, сприяючи збільшенню ризиків на фінансових ринках. Тому триваюче зростання ультрадовгих японських облігацій може спонукати японські фонди продавати міжнародні облігаційні активи та ризикові торги, фінансовані єною, і перемістити капітал назад додому.

Це може призвести до нестабільності на ринку казначейських облігацій США та посилення єни, що збільшить бажання уникати ризиків. "Японці мають найбільшу міжнародну інвестиційну позицію у світі, і у них є багато грошей у різних ринках.

Якщо ці гроші почнуть повертатися в Японію, це буде зрозумілою негативною подією", – сказав Гаррі Еванс, головний стратег глобального розподілу активів в BCA Research, в інтерв'ю CNBC. Біткойн також може потрапити під тиск, як це сталося в серпні минулого року, коли, ймовірно, відбулася перша хвиля повернення єни. BTC є активом з декількома привабливими рисами, включаючи новітні технології, притулок та накопичення вартості.

Ця нарація зміцнилася минулого тижня, коли ескалація тарифної війни між адміністрацією Трампа і Китаєм призвела до загального бажання уникати ризиків.

Однак BTC знизився менше, ніж Nasdaq і S&P 500. Відносна стійкість була визнана знаковим моментом еволюції криптовалюти як активу з низькою бета-волатильністю для деяких, під час того як інші вважають його хеджем, ігноруючи той факт, що криптовалюта вже з початку лютого має тенденцію до зниження, ймовірно, враховуючи торгову війну, яка викликала різкі збитки на фондовому ринку США минулого тижня. Тож будьте в пильності!