Японія в повному обсязі інвестує в боргові зобов'язання — ось чому трейдерам біткоїнів слід звернути на це увагу

20 лютого уряд Японії подав до парламенту три важливі фінансові законопроекти, які формалізують структуру одночасного зниження податків, рекордних витрат і дефіцитів, фінансованих за рахунок боргів, під керівництвом прем'єр-міністра Санае Такаїчі. Бюджет на 2026 рік складає 122,3 трильйона єн (793 мільярди доларів) — це рекорд вже другий рік поспіль, тоді як очікувані податкові надходження становлять 83,7 трильйона єн.

Недостачу покриють, емітуючи нові державні облігації на 29,6 трильйона єн. Уряд також подав законопроект про податкову реформу, який підвищує поріг податку на доходи з 1,6 мільйона до 1,78 мільйона єн.

Законопроект також продовжує податкові пільги на іпотеки і скасовує податок на придбання автомобілів.

Очікується, що ці заходи знизять податкові надходження на приблизно 700 мільярдів єн щорічно. Третій законопроект продовжує дію спеціального закону про дефіцитні облігації Японії ще на п'ять років з 2026 року.

Це забезпечує юридичну стабільність структури запозичень, незважаючи на заборону на емісію дефіцитних облігацій. Ці три законопроекти демонструють загрозливу картину: витрати на обслуговування боргу досягають 31,3 трильйона єн, перевищивши поріг у 30 трильйонів єн вперше, тоді як податкові знижки додатково зменшують надходження.

Національний борг Японії зараз становить приблизно 250% ВВП, що є найвищим показником серед розвинених країн. У короткостроковій перспективі обсяг фінансового розширення збільшує тиск на Центральний банк Японії (BOJ) для підвищення процентних ставок.

Колишній член ради BOJ Сейджі Адачі заявив, що банк, ймовірно, матиме достатньо даних для обґрунтування підвищення ставок вже в квітні.

Ринки оцінюють приблизно 80% ймовірності підвищення до квітня. Для трейдерів криптовалют це призводить до того, що підвищення ставок може викликати розпродажі Біткоїна, оскільки зміцнення єни приносить збитки тим, хто використовує кредитні плечі.

Наразі Біткоїн торгується близько 67 тисяч доларів, що на 47% нижче від свого рекорду, зафіксованого в жовтні 2025 року. У довгостроковій перспективі фінансовий пакет Японії підсилює наратив про Біткоїн як "цифрове золото".

Японія, будучи найбільш заборгованою розвинутою економікою, одночасно зменшує податки та збільшує витрати, фінансуючи це виключно за рахунок облігацій.

Компанії, як-от Metaplanet, використовують цю можливість для накопичення Біткоїна. Таким чином, Японія представляє парадокс: у короткостроковій перспективі вона тисне на BOJ, викликаючи тривогу про можливість розпродажу активів, тоді як у довгостроковій прогнозується зменшення довіри до державного боргу, що укріплює позиції Біткоїна як засобу захисту від знецінення валюти.

Основні чинники, за якими варто слідкувати, включають результати весняних переговорів про зарплати у березні та рішення BOJ щодо політики в квітні.