Як п'ятисекундний трюк дозволив трейдерам винести мільйони з Polymarket

Polymarket змінила спосіб визначення цін для короткострокових криптоконтрактів, перейшовши від фіксованої ціни до середньозваженої за часом ціни (TWAP) після численних скарг трейдерів та досліджень, які виявили сотні акаунтів, діяльність яких була схожа на маніпуляції.

Дослідники виявили, що 821 акаунт заробив 8,2 мільйона доларів у вікнах розрахунків, які вони класифікували як ймовірно маніпульовані.

Це призвело до критики, що правила Polymarket дозволяють невеликій кількості трейдерів отримувати прибуток за рахунок інших.

“Щоб захистити цілісність ринку, ми оновлюємо спосіб, яким ці ринки розглядаються,” — зазначила компанія в своєму пості.

Для підтримки ліквідності під час цього переходу Polymarket пропонує 1 мільйон доларів у вигляді ліквіднісних винагород в усіх постраждалих ринках протягом серпня.

Платформа пояснила, що ринки з п’ятихвилинними контрактами використовуватимуть 30-секундну середню ціну, тоді як 15-хвилинні та чотиригодинні ринки — 60-секундну. Дослідники з Університету Стенфорда та Сингапурського управлінського університету зазначили, що вразливість є структурною.

Вони проаналізували приблизно два місяці п’ятихвилинних контрактів на біткоїн, виявивши аномально великі замовлення на Binance в останні секунди перед розрахунком.

Хоча в дослідженні не було доведено наміри трейдерів, 93% збитків у вікнах, класифікованих як маніпульовані, мали місце серед роздрібних трейдерів. Були висловлені побоювання щодо маніпуляцій на ринку прогнозів Polymarket, зокрема, в постах аналітиків, які заявили, що маніпуляції стали серйозною проблемою на п’ятихвилинних крипторинках.

Трейдери накопичують великі позиції на Polymarket, потім змінюють ціни на Binance впродовж вікна розрахунків, щоб примусити ринок вирішити результат на свою користь.