Як основне джерело ринкового стресу у 2025 році може зменшуватися

Криптовалютний ринок ще не відновився після краху в жовтні, який призвів до масових збитків і ліквідацій.

Попри позитивні фактори, такі як зниження ставок, введення ліквідності та падіння індексу долара США, ринок не зміг показати бичачий ралі для Bitcoin чи ширшого ринку, що викликає занепокоєння у учасників.

Проте нові дані свідчать, що одна з головних причин падіння ринку — надмірне кредитне плече — можливо, починає знижуватися. Жовтневий крах став найбільшим у історії криптовалют, призвівши до знищення понад 19 мільярдів доларів у ліквідованих позиціях.

Цю подію, відому як "Крипто Чорна п’ятниця", спричинило оголошення президента Дональда Трампа про 100% мито на товари з Китаю.

Додаткові хвилі ліквідацій спостерігались протягом листопада, коли ринок зазнав ліквідацій на суму понад 1 мільярд доларів кілька разів. Незважаючи на традиційні фактори впливу, ціни на Bitcoin продовжували падати навіть після заяви Трампа про пріоритетне бажання зробити США лідером у криптовалютах.

Це свідчить про те, що первинний тиск походив від інституційних виводів, які в умовах помірного кредитного плеча могли б призвести до контрольованого зниження, а не до різкого падіння. Структура ринку суттєво змінилася з моменту краху.

Згідно з даними Coinglass, відкриті позиції по Bitcoin різко знизились, що вказує на закриття ф'ючерсних і постійних позицій трейдерами, та зменшення загальної вартості похідних контрактів.

Відбувається зменшення кредитного плеча на ринку. Хоча Bitcoin демонструє ознаки зменшення кредитного плеча, Ethereum показує більш складну картину з високою активністю трейдів.

Це може свідчити про те, що трейдери більше відходять від кредитного плеча в Bitcoin.

Хоча ринок залишається вразливим, зменшення кредитного плеча вказує на те, що один з основних структурних ризиків послаблюється, що може створити більш стабільну основу для можливого відновлення в майбутньому.