Як криптотрейдери адаптуються після краху 'Чорної п'ятниці'

Крипторинок переживає наслідки історичної ліквідації, з експертами з опціонів, які зазначають різкий зсув у настроях і стратегіях трейдерів. Минулої п'ятниці було стерто приблизно 20 мільярдів доларів у позиціях, коли біткоїн впав на 17% за короткий час.

Цей розпродаж, який отримав назву "Чорна п'ятниця", стався після оголошення президента Трампа про 100% митото на всі китайські товари у відповідь на обмеження Пекіна на експорт рідкісних мінералів. Цей шок також торкнувся традиційних ринків, призвівши до падіння S&P 500 на 3,37% до 29-денного мінімуму. “Середа стала найгострішим крахом в історії криптовалюти, з ліквідаціями на суму майже 19 мільярдів доларів”, - розповів Шон Доусон, керівник досліджень на платформі Derive. “Ми стали свідками класичного каскадного ефекту — панічні продажі на неактивних ринках, що ускладнюються раптовим зникненням ліквідності, оскільки маркетмейкери знімали котирування для управління ризиками”, - додав він. Він пояснив, що після зникнення ліквідності кожен примусовий продаж мав великий вплив, викликаючи подальші ліквідації та пришвидшуючи крах. “Волатильність зросла по всіх термінах, а не тільки по короткострокових опціях”, - зазначив Доусон.

Це свідчить про те, що ринок готується до тривалого періоду нестабільності, а не тільки до короткочасного шоку. Він зауважив, що трейдери переходять від відкриттів на зростання до захисту від падіння, що видно з нахилу, який показує, що інвестори в основному віддають перевагу пут-опціям — з помітним інтересом до низькорейтингових страйків на рівнях 115 000 та 95 000 доларів для біткоїна і 4 000 та 3 600 доларів для ефіру. Що далі? Біткоїн виріс на 4,4% за останні 24 години, при цьому Bittensor з 42% зростанням очолив відновлення серед топ-50 альткоїнів, за даними CoinGecko. Хоча відновлення криптовалюти цього уїк-енду є обнадійливим, "це приховує глибші структурні ризики", - сказав Марко Лім, керуючий директор Solowin Holdings і один із засновників MaiCapital. “Моя тривога не стосується мит — це системна крихкість навколо WBETH і домінування ліквідності Binance”, - зазначив Лім. Він підкреслив, що “10% рух біткоїна вже напружив ліквідність Wrapped Ethereum”, припускаючи, що “якщо Binance залишиться єдиною точкою збою для потоків стейблкоїнів, ми ближчі до різкого виправлення, яке призведе до каскадної ліквідації”. Decrypt звернувся до Binance за коментарем щодо проблем із ліквідністю WBETH, але не отримав миттєвої відповіді. Доусон погодився, зазначивши, що відновлення “не означає, що небезпека минула.

Це більше нагадує перерахунок, паузу перед наступним рухом.” Хоча попит у короткостроковій перспективі залишається песимістичним, дані показали зростання попиту на колл-опціони на горизонті понад 30 днів, що свідчить про те, що деякі трейдери очікують на відновлення пізніше в кварталі. Попри те, що волатильність, ймовірно, залишиться на високому рівні, Доусон попередив, що поки ринок відновлює ліквідність і впевненість, трейдери залишаються в оборонній позиції, принаймні до зниження макроризиків.