XRP та SOL виходять вперед із бульдозерним оновленням настроїв, тоді як Біткойн та Ефір залишаються в темряві

XRP на рівні $2.3462 та Solana (SOL) за $185.80 виділяються серед основних криптовалют, оскільки ключовий індикатор настроїв ринку демонструє бичачий імпульс, тоді як біткоїн (BTC) за $106,791.91 та ефір (ETH) за $3,883.36 залишаються під тиском. Цей важливий індикатор настроїв, відомий як 25-дельта ризик-реверсія, є стратегією опціонів, що передбачає одночасну купівлю 25-дельта колл-опціону та продаж 25-дельта пут-опціону або навпаки.

"25-дельта" вказує на опціони, які мають середню ціну виконання, що знаходиться нижче ринкової ціни, отже, вони відносно недорогі. Ця стратегія відображає ринковий настрій, порівнюючи імплікативні волатильності цих бичачих колл-опціонів і пут-опціонів, які забезпечують захист від зниження.

Позитивна ризик-реверсія свідчить про те, що трейдери платять премію за колли замість путів, що сигналізує про бичачі очікування, тоді як негативне значення вказує на ведмежий настрій.

Deribit є найбільшою у світі біржею криптоопціонів, що займає понад 80% діяльності на ринку опціонів. На момент написання статті ризик-реверсії XRP та SOL були позитивними на всіх доступних термінах - 31 жовтня, 28 листопада, 26 грудня, згідно з даними Amberdata.

Кількість колл-покупців вказує на позитивний погляд на ринок, тоді як покупці пут-опціонів прагнуть захистити свій портфель. Підвищена бичачість з'явилася після збільшення попиту на пут-опціони після краху 10 жовтня, коли ціна XRP впала до $1.77 з $2.80.

На даний момент ціна XRP становила $2.33 за даними CoinDesk.

Ціна SOL впала до $188 з $220 того ж дня, і з тих пір залишається під тиском. Будь-які позитивні настрої різко контрастують з ризик-реверсіями біткоїна, які показують пріоритетність пут-опціонів порівняно з колловими по всіх термінах, аж до вересня 2026 року.

Це свідчить про те, що трейдери BTC залишаються занепокоєними ризиками падіння. У випадку з ETH переважає ведмежий настрій, що простежується до опціонів на грудневий термін, але ситуація покращується в опціонах зі змінами наступних термінів. Ризик-реверсії широко відслідковуються для оцінки ринкових настроїв; проте слід зазначити, що ризик-реверсії, пов'язані з XRP та SOL, можуть бути менш точними показниками через відносно менший обсяг ринку, ніж мільярди, що є в ринках біткоїна та ефіру. Крім того, постійна пріоритетність пут-опціонів біткоїна, особливо по квартальних та довгострокових термінах, частково зумовлена практикою продажу опціонів колл, коли трейдери продають опціони з вищими цінами виконання проти своїх простих активів для отримання додаткового доходу.

Іншими словами, пріоритетність путів відображає зусилля щодо отримання прибутку, а не прямо ведмежий ринковий настрій. Постійні ф'ючерси демонструють нейтральні настрої Хоча опціони XRP стали бичачими, постійні ф'ючерси на XRP показують більш збалансований ринок, що відповідає нейтральним фінансовим ставкам і настроям, що спостерігаються в постійних ф'ючерсах на BTC, SOL та ETH. На момент публікації, річні фінансові ставки (які нараховуються кожні вісім годин) були близькими до нуля, що свідчить про нейтральний настрій, за даними Velo.

Зниження попиту на важелі для бичачих позицій серед основних криптовалют типове для трейдерів, які намагаються відновити впевненість після краху цін. Нещодавній ринковий крах призвів до ліквідації позикових ф'ючерсних угод на суму $20 мільярдів, що викликало величезні фінансові втрати. Постійні ф'ючерси є похідними контрактами, які дозволяють трейдерам спекулювати на ціні активу, наприклад, криптовалют, без терміна дії.

Ці контракти використовують механізм фінансування, який передбачає періодичні виплати між трейдерами, які мають довгі та короткі позиції, щоб підтримувати ціну ф'ючерсів у відповідності з ринковою ціною відповідного активу. Коли фінансові ставки позитивні, це означає, що постійні ф'ючерси торгуються з премією до ринкової ціни, що сигналізує про підвищений попит на важелі для бичачих позицій.

Негативні ставки свідчать про протилежне.