Відсоткові ставки на облігації казначейства наближаються до 24-річного максимуму, оскільки Pimco попереджає про 6%.

Доходність 10-річних державних облігацій США в п'ятницю залишалася близькою до 5,29%, поступаючись лише нещодавньому піку в 5,34%.

Це найвищий рівень з квітня 2002 року, коли він сягнув 5,36%.

Головний інвестиційний директор компанії Pimco, Ден Іваскін, зазначив, що дохідність у 6% є реальною можливістю, що викликає занепокоєння щодо високих ставок позики, акцій та корпоративного кредитування по всьому світу.

Іваскін попередив про можливість різкого зростання, якщо кредитні фонди почнуть розпродавати активи.

Основними факторами зростання доходності є високі ціни на нафту, інфляція та зростаючий борг США. З початку року дохідність 10-річних облігацій підвищилася на приблизно 120 базисних пунктів, що є найбільшим квартальним зростанням цього століття.

Іваскін звернув увагу, що зростання доходності понад 5,5% може призвести до уповільнення ринку ризикових активів.

Інвестори також можуть зіштовхнутися з труднощами в сфері криптовалют через переорієнтацію на більш дохідні державні облігації. Більше 70% зростання дохідності з кінця лютого можна пояснити підвищенням реальних ставок і розширенням премії.

Незважаючи на зростання доходності, інвестори продовжують купувати ризикові активи.

Міжнародний валютний фонд попереджає, що раптові зміни на ринку можуть призвести до виведення капіталу з ослаблених економік. Аналіз Reuters виявив, що інвестори, які придбали довгострокові облігації, тепер продають ф'ючерси на держоблігації для захисту від зростаючих ставок.

Прогноз Goldman Sachs свідчить, що великі компанії можуть залучити 420 мільярдів доларів боргу наступного року, що додасть тиску на ринок.

Інвестори також стають обережнішими щодо довгострокових державних облігацій, оскільки різниця між 10-річними і 30-річними облігаціями зросла до 37 базисних пунктів. Зростання відсоткових ставок ускладнює домоволодіння для американців: ставка за 30-річними іпотечними кредитами 8 жовтня досягла 7,40%.

Попри значний інтерес до аукціону 30-річних облігацій на 22 мільярди доларів, це не означає, що запозичення буде дешевим. Таким чином, навіть за сильного попиту на ринку, якщо дохідність залишиться на рівні 6%, тиск відчуватиметься не лише на облігації, а й на акції, корпоративний кредит і криптовалюти.