Відмова від облігацій на користь біткойна: як криптовалюта може вирішити дилему портфеля з високим вмістом ШІ

Штучний інтелект (ШІ) став потужним магнітом для інвестицій, створюючи певні труднощі для управлінців капіталом.

Відповідно до оцінок у звіті Bitcoin Suisse, найбільші гіганти технологічної індустрії в США витратять понад 800 мільярдів доларів цього року і більше одного трильйона до 2027 року.

Інвестори, як очікується, залишаться "захопленими" ШІ, доки не завершиться спекулятивний цикл. Частка інвестицій у бум ШІ зосереджена в кількох технологічних компаніях, тоді як фінансування боргами — як приватними інвестиціями, так і державними видатками — розширюється.

Це зміцнює аргумент на користь включення біткоїна в портфелі, оскільки він вводить справді нове джерело ризику, а не просто замінює акції або облігації. Bitcoin Suisse вважає, що бум інфраструктури ШІ продовжиться багато років, оскільки напівпровідники, пам'ять, мережеві технології та генерація електроенергії залишаються обмеженнями.

Однак економіка та кредитні структури, що підтримують цей розвиток, є вразливими.

Федеральний борг США перевищив 40 трильйонів доларів, в той час як доходність облігацій повернулася до рівнів, які спостерігалися під час глобальної фінансової кризи.

Bitcoin Suisse вважає, що боргові зобов'язання держави стають все більш важливим тиском на фінансові ринки.

Це ускладнює традиційні підходи до диверсифікації портфелів. Bitcoin Suisse посилається на біткоїн як потенційне джерело стійкості портфелів, що забезпечує різноманітні ризики.

Моделювання портфелів показало, що навіть невелике включення біткоїна підвищує рентабельність інвестицій, незалежно від того, чи фінансували його з акцій чи облігацій.

Взявши 1% або 2,5% біткоїна з облігацій, річна віддача зросла до 7,2% та 8,6% відповідно.

Найсильніші абсолютні доходи були досягнуті, коли біткоїн фінансувався з облігацій, оскільки акції залишалися непошкодженими у період їх переваги над фіксованим доходом.