Відкритий USD становить найбільшу загрозу для USDC Circle, стверджують CoinShares

Група Open USD, підтримувана банками і що розробляє стейблкойн, прив'язаний до долара, стала серйозною загрозою для $USDC від Circle Internet, оскільки вона націлюється на економіку, що лежить в основі бізнесу компанії, повідомляє криптоактивний менеджер CoinShares у понеділок.

На відміну від традиційних емітентів стейблкойнів, які зберігають прибуток від своїх резервів, Open USD планує розподіляти дохід між бізнесами-учасниками, залишаючи лише управлінський збір.

Якщо ця модель буде успішною, вона може зменшити маржу Circle, підвищуючи витрати на підтримку розподілу $USDC. Open USD, розроблений Open Standard, підтримується консорціумом з понад 140 компаній, включаючи BlackRock, Coinbase, Mastercard, Stripe та Visa, і планує запуск у другій половині 2026 року.

Проте ключові деталі, такі як структура резервів та модель зборів, поки залишаються невідомими. З моменту оголошення про Open USD, обсяги обігу $USDC зменшилися з майже 80 мільярдів до близько 73 мільярдів доларів, що зменшило його частку на ринку стейблкойнів у 312 мільярдів доларів в умовах зростаючої конкуренції.

Акції Circle впали на понад 17% в день анонсу Open USD, хоча це падіння могло бути посилене технічними факторами, пов'язаними із оновленням індексу Russell. Однак, незважаючи на це, виявилося, що ринок може перебільшувати ситуацію, адже Open USD ще не запущено, важливі деталі залишаються невирішеними, а Circle має значну перевагу завдяки глибокій ліквідності $USDC і багаторічній інтеграції на ринках.

Проект навряд чи створить серйозну загрозу для Tether, яка має сильну позицію на нових ринках.

Інвесторам варто стежити за тим, чи змінить Circle свою стратегію розподілу і чи зможе Open USD перетворити свою підтримку на реальне використання.

Японський інвестиційний банк Mizuho також знизив рейтинг Circle та зменшив цільову ціну, стверджуючи, що нова бізнес-модель конкурентів загрожує довгостроковій економіці емітента стейблкойнів.