Угода Південної Кореї на $350 млрд у США зупинилася через терміни виплат, оскільки тарифи перевіряють вільний корейський вон та криптовалюту

Корея пообіцяла до 350 мільярдів доларів на проекти в США у липні 2025 року, щоб отримати послаблення тарифів на корейський експорт.

Під час переговорів було обговорено, яку частину необхідно оплатити готівкою, а яку - у формі кредитів, гарантій або акцій.

20 жовтня міністр промисловості Кім Чжун-квон заявив, що Вашингтон пом'якшив вимогу щодо повного фінансування готівкою.

Проте, різниця залишається суттєвою: США вимагали близько 200 мільярдів доларів готівкою протягом восьми років, тоді як Сеул заявляє, що може виділити близько 15 мільярдів доларів на рік без значних зусиль для своїх резервів чи внутрішнього кредитування.

Ця напруга визначає курс політики, валюти і крипто-ринку. Готівка є пріоритетом.

Кредити та гарантії не забезпечують негайного доступу до фінансування.

Велика частка готівки призводить до відтоку доларів за фіксованим графіком і ускладнює ліквідність в корейській воні.

Коли банки та корпорації надають перевагу доларам, зростають місцеві витрати на фінансування, а відділи валютної торгівлі діють обережніше. Криптовалюта відчуває цей зсув через фіатні біржі, глибину order-book в парах з KRW і вартість створення ліквідності.

Глибина зменшується, спреди розширюються.

Трейдери переходять на пари з доларами та стабільними монетами, оскільки ці ринки швидше реагують на затримки ліквідності. Інвестиційна структура тісно пов'язана із тарифами США на корейський експорт, зокрема на автомобілі та деталі.

Зберігання тарифів змушує експортерів відстоювати свої маржі, створюючи резерви у доларах, що забирає ліквідність з ринку KRW.

Якщо формула фінансування виявиться занадто важкою, зниження тарифів затримається, а ситуація з воною залишиться чутливою. Якщо фінансування буде відбуватися у поступовій формі або з підтримкою кредитування, зниження тарифів стане більш імовірним, а стрес щодо KRW спроститься.

Політичні рішення впливають на позиціонування криптовалюти, оскільки ця ж ліквідність підтримує як фабрики, так і купівлю KRW на біржах. Велика частка готівки означає підвищений попит на долари та тиск на вону.

Центральний банк Кореї може зменшити волатильність, але банки все ще обмежують обсяги балансу. У такій ситуації депозити KRW на біржах сповільнюються, використання стабільних монет зростає як проксі для долара, а альткоїни втрачають відносну увагу, тоді як трейдери концентруються на BTC та ETH, де ліквідність глибша.

Така поведінка є раціональною: спочатку захистити базу, а потім додати ризик, коли валюта та кредит стабілізуються. Якщо США приймуть поетапне фінансування замість великої готівки, це згладить профіль валютного обміну.

Ліквідність KRW залишиться стабільною, банки збережуть можливості для фінансування, а створення ліквідності на ринку стане більш комфортним. Зі зниженням тарифів експортери послаблять контроль за доларами, вона зміцниться, і різноманітність на ринок криптовалют покращиться.

Це призведе до звуження спредів у парах з KRW, активнішої участі альткоїнів і меншої залежності від стабільних монет для хеджування.