У ринку біткоїнів спостерігається значна розбіжність у ліквідності стейблкоїнів — що це означає?

Компанія CryptoQuant, платформа для аналізу криптовалют, у своєму останньому звіті щодо ринку Біткойна зазначила, що спостерігається помітна дивергенція в ліквідності стейблкоїнів, що свідчить про перехідну фазу на ринку. Відповідно до 30-денних даних про потоки, які представила компанія, вливання в Tether залишаються відносно стабільними, тоді як в USD Coin спостерігаються більш значні та тривалі відтоки.

CryptoQuant вважає, що це свідчить про те, що ліквідність все ще надійно поступає на ринок, але відбувається це більш вибірково й обережно, а не в агресивному розширенні. Аналіз показує, що відтоки з $USDC можуть бути пов'язані з перебалансуванням портфелів інституційних інвесторів, регіональними вподобаннями ліквідності або чутливістю до регуляцій.

Також підкреслюється, що ця дивергенція між двома основними стейблкоїнами свідчить про фрагментовану структуру ліквідності на ринку, а не про "однобічний апетит до ризику". З макроекономічної точки зору зауважено, що такі дивергенції зазвичай виникають під час перехідних періодів на ринках.

У цьому процесі ліквідність не зникає повністю з системи, але нерівномірно розподіляється між різними інструментами, що призводить до ослаблення довіри інвесторів і залежності цінових коливань від короткострокових потоків. Ця ситуація також узгоджується з рухом цін на Біткойн.

CryptoQuant вказує, що після сильного зростання Біткойн почав торгуватися в більш волатильному та обмеженому діапазоні, що свідчить про те, що коли потоки стейблкоїнів не синхронізовані, безперервність на ринках послаблюється, а ціна стає більш реактивною. Компанія зазначила, що нова корекція є одним із можливих сценаріїв за нинішніх умов, але якщо вливання в USDT залишаться стабільними, а відтоки з $USDC будуть врівноважені під час потенційного відкату, це може вказувати на те, що капітал все ще присутній і перебудовується на ринку. На завершення, CryptoQuant прогнозує, що поточну структуру ринку слід розглядати як "перехідний період" до тих пір, поки потоки стейблкоїнів не синхронізуються, і що перед виникненням більш чіткої тенденції може відбутися додаткова фаза корекції.