У нафтяному полегшенні біткоїна є підводне каміння: більше нафти в морі, менше на суші

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) підвищило прогноз постачання нафти на четвертий квартал 2026 року на 3,3 мільйона барелів на день у своєму звіті від 13 листопада, очікуючи квартальний надлишок.

Поліпшений прогноз може знизити інфляційний тиск, пов'язаний з нафтою, що має значення для біткоїна через процентні ставки та готовність інвесторів ризикувати. Це підвищення відбулося після жовтневого збільшення постачання на 2,3 млн барелів на день до 105,4 млн, оскільки експорт з країн Перської затоки відновився швидше, ніж попит.

IEA прогнозує більший приріст запасів у 2027 році, а показник у 3,3 млн барелів - це збільшення самого прогнозу постачання, а не розміру очікуваного надлишку. Згідно з даними IEA, світові запаси в жовтні зросли на 52 мільйони барелів.

Обсяги нафти в морі, які є складовою світового загального обсягу, зросли на 86 мільйонів барелів, тоді як наземні запаси продовжували зменшуватися, досягнувши найнижчого рівня з 2016 року.

Загальні запаси країн ОЕСР зменшилися на 47 мільйонів барелів. Ця композиція важлива для прогнозу інфляції: зростання загальних світових запасів ще не призвело до відновлення запасів на суші.

Судноплавство залишається вразливим місцем, про що IEA попереджає, що атаки можуть підірвати відновлення. Очищення нафти є ще однією проблемою.

Експорт нафтопродуктів та зрідженого газу з Перської затоки залишався на рівні близько половини до-воєнних показників, тоді як атаки на російську енергетичну інфраструктуру обмежували постачання дизельного пального.

Станом на момент написання звіту, ціна європейського дизельного пального наближалася до 180 доларів за барель, що все ще на 77% більше, ніж до війни, хоча північноморська нафта торгувалася близько по 93 долари. IEA прогнозує, що обсяги нафтопереробки відновляться з жовтневих 81,3 млн барелів на день до 84,7 млн у грудні, очікуючи, що екстрені викиди дизельного пального допоможуть покрити дефіцит до відновлення обсягів переробки. Дешевша нафта може не дати біткоїну полегшення.

Дешеве постачання пального може допомогти знизити інфляційний тиск, що потенційно полегшить один з обмежувальних чинників монетарної політики.

Тим не менш, загальні ціни залишаються значними: дані Бюро статистики праці показали, що споживчі ціни зросли на 0,4%, енергетика на 0,7%, а ціни, якщо виключити продукти харчування та енергію, виросли на 0,3%. Федеральна резервна система утримала цільовий рівень політичних ставок на рівні 3,75% до 4% 28 жовтня, зазначаючи, що інфляція залишається високою.

У виступі 13 листопада віце-глава ФРС Філіп Джефферсон сказав, що витрати на енергію впливають на ціни на авіаквитки та транспортування, попереджаючи про стійку загальну інфляцію.

Він вказав на траєкторію інфляції як на більш важливий політичний сигнал, залишаючи майбутні корективи залежними від даних. Зв'язок між біткоїном проходить через фінансові умови і готовність ризикувати.

Папер ІМФ 2023 року вказав, що монетарне обмеження в США зменшило загальний компонент коливань криптоцін через ризиковий канал, подібно до ефекту на акції. Для біткоїна потенційне полегшення залежить від досягнення нафти до нафтопереробних заводів та зниження інфляції завдяки дешевшому паливу.

Відновлення наземних запасів і відновлення експорту пального сприяли б цьому; нові напади на судноплавство або вперта інфляція можуть зберегти тиск.