Трейдери біткойн-деривативів ставлять на подальше зростання, незважаючи на ризики вересня

Трейдери похідних фінансових інструментів очікують на дещо оптимістичний прогноз для біткоїна у вересні, незважаючи на макроекономічну невизначеність та сезонні фактори, зокрема експерти зазначають зменшену волатильність зниження. Біткоїн зріс на 3% за останні два дні, показуючи легкий биковий нахил, і зараз торгується приблизно по 110,000 доларів, згідно з даними CoinGecko. Проте це підвищення відбувається на фоні стабільних загальних обсягів, з помітним зростанням пасивних заявок на глибині кошика у 10%, за даними CoinGlass. Іншими словами, неагресивне зростання цін не викликане активним попитом, а супроводжується збільшенням пасивних покупок. Відкриті позиції за постійними контрактами збільшились на 2.35% до 30 мільярдів доларів за останні два дні, оскільки трейдери починають позиціонуватися перед публікацією даних про зайнятість цього тижня. Історичні втрачені позиції у вересні змушують інвесторів у США переглядати свої позиції, оскільки вони готуються до закінчення фінансового року 30 вересня. Ринок опціонів на біткоїн, однак, демонструє іншу картину. Шон Доусон, керівник досліджень на платформі Dervie, розповів Decrypt, що трейдери опціонів роблять бикові ставки на термін закінчення 26 вересня, що підтверджується накопиченням відкритих позицій за рівнями 120,000, 130,000 та 140,000 доларів. "Оскільки маркет-мейкери мають нетто-довгі позиції," зростання ціни біткоїна, ймовірно, буде стримуватись хеджевими продажами, зазначив Доусон.

Аналогічно, зниження цін також буде мінімізовано, оскільки трейдери змушені будуть купувати для хеджування своїх позицій. Імплікована волатильність біткоїна на наступні 30 днів тримається на рівні близько 30%, що свідчить про нещодавні обмежені зміни цін. Проте трейдери не цілком спокійні.

Ключовий показник опціонів — однодельта 25, яка відображає попит на захист від зниження, стрибнув з 6.75 до 12 за ніч. Цей зсув показує, що, незважаючи на очікування інвесторів про стабільність ринку, вони хеджують ризики різкого зниження. Найближчий напрямок буде залежати від звіту про безробіття, що буде опубліковано в п’ятницю.

Оптимістичний звіт про зайнятість, ймовірно, лише обмежить "червневі" втрати, вважає Доусон, а не викличе значний зростання. Він додає, що хоча зниження ставок Федеральним резервом на 25 базисних пунктів вважається дуже ймовірним, "невдача з цього питання на наступному засіданні FOMC зробить вересень значно більш болісним.".