Токенізовані активи потребують надійного врегулювання та прав власності, щоб завоювати довіру установ, каже генеральний директор Brickken.

Наступним випробуванням для токенізації може стати не лише питання, чи можуть активи бути випущені на блокчейні, а й чи можна на них покластися під час ринкових коливань.

Токенізовані активи повинні мати надійне врегулювання, виконувані права власності та практичне використання застави, перш ніж інституції зможуть їх масово прийняти, зазначив Едвін Мата, гендиректор і співзасновник Brickken. “Останні події в сфері токенізації свідчать про те, що фінансова інфраструктура стає більш вимогливою.

Регулятори розглядають, чи можуть токенізовані активи використовуватися як застава, надійно розраховуватися і зберігати свої юридичні захисти під час ринкових тисків,” — зазначив Мата. Зростання популярності токенізації привертає увагу регуляторів до того, що відбувається після випуску активу на блокчейні.

Європейський орган з цінних паперів і ринків консультує щодо можливості використання токенізованих активів у регіональній інфраструктурі ліквідації.

Тим часом центральний банк Сінгапуру просуває свої власні ініціативи цифрового розрахунку. Мата підкреслив, що інституції повинні мати можливість покладатися на записи власності, остаточність розрахунків і стійкість систем, що обробляють ці активи.

Емітенти також повинні забезпечити можливість безперешкодного переміщення токенізованих активів між платформами і фінансовими системами, не ослаблюючи юридичних захистів чи не обмежуючи ліквідність. “Я думаю, що фінансові установи все частіше вибиратимуть умови розрахунків на основі активу, розміру транзакцій та вимог до ліквідності.

Для емітентів стане важливим підтримувати різні платіжні механізми, зберігаючи при цьому точні записи власності, оскільки токенізовані цінні папери проникають на нові ринки,” — пояснив Мата. “Інфраструктура розрахунків може стати більш пріоритетною для інституційних інвестицій у найближчі роки.

Фінансові установи захочуть зрозуміти, як коордонуються платежі та перекази активів, коли розрахунок стає юридично остаточним і що буде, якщо будь-яка зі сторін транзакції не зможе бути завершена,” — додав він. Міжнародний валютний фонд окремо досліджував, як токенізація та пов'язана цифрова інфраструктура можуть вплинути на фінансову стабільність.

Згідно з Матою, автоматизовані транзакції можуть створити нові ризики ліквідності, якщо зміни в оцінках активів спровокують одночасний рух застав між інституціями. Надійність депозитаріїв, постачальників розрахунків та інших операторів інфраструктури також буде мати значення, коли транзакції зазнають невдачі або системи стануть недоступними. Мата зазначив, що інституційне прийняття залежить від того, чи можуть токенізовані активи управлятися послідовно протягом усього їх життєвого циклу, з виконуваними правами власності, надійними розрахунками, достатньою ліквідністю та оперативною стійкістю. “Протягом наступних дванадцяти місяців інституційне прийняття буде все більше залежати від того, наскільки ефективно токенізовані активи можуть зберігатися, передаватися та розраховуватися у різних фінансових системах,” — сказав він.