Токенізація пропонує «покращену ліквідність», але стикається з великими перешкодами, стверджує BofA

Токенізація є наступним великим етапом у тому, як фінансові активи зберігаються, і має переваги над традиційними структурами, зазначив у своєму звіті банк Америки (Bank of America), підкреслюючи, що вона також приносить ризики. У своїй основі токенізація — це процес перетворення власності на реальні активи, такі як акції, облігації, нерухомість, приватний капітал і навіть мистецтво, на цифрові токени, які реєструються в блокчейні. Токенізація має коріння, що почалася з інвестиційних фондів і розширилася через окремо керовані рахунки, колективні інвестиційні трасти та біржові фонди (ETFs).

Згідно з прогнозами аналітиків банку, ця модель може змінити доступ інвесторів до активів надаючи численні переваги в порівнянні з традиційними структурами. Серед основних переваг — підвищена ліквідність, зазначили аналітики на чолі з Крейгом Сігенталером, додаючи, що цілодобова торгівля може відкрити вторинні ринки для раніше неліквідних приватних активів, а також пришвидшити та спростити розрахунки, усунувши багатоденні затримки, характерні для сьогоднішніх фінансових ринків. Токенізація також дозволяє дробове володіння, зменшуючи мінімальні інвестиції та розширюючи доступ до портфелів.

Ще однією перевагою є прозорість, оскільки блокчейн надає незмінні та загальнодоступні записи про власність і транзакції. Зниження комісійних витрат можливе завдяки усуненню посередників, а смарт-контракти можуть автоматизувати ключові процеси, такі як виплати дивідендів, розподіл купонів та голосування, а також допомагати в дотриманні регуляторних вимог і складнощів з капітальними запитами приватного капіталу, йдеться у звіті. За даними постачальника даних RWA.xyz, вартість реальних активів, представлених в блокчейні, перевищує 28 мільярдів доларів. Проте, Банк Америки застеріг, що токенізація стикається з серйозними перешкодами на шляху до широко-розповсюдженого впровадження. Невизначеність в регулюванні залишається найбільшою проблемою.

Хоча політики США висловили підтримку, майбутні адміністрації можуть змінити курс, і багато юрисдикцій ще працюють над складанням правил. Також банк зазначив, що не менше важливе питання — це зберігання активів, оскільки інвестори ризикують втратити доступ до своїх активів, якщо приватні ключі будуть загублені, а рішення зберігання на рівні інституцій ще перебувають у стадії розвитку. Щодо технологій, вразливості в смарт-контрактах чи блокчейн-платформах залишають можливість для зловживань, а інтеграція зі застарілою фінансовою інфраструктурою створює додаткові труднощі, враховуючи залежність більшості інститутів від традиційних систем. Крім того, для публічно торгуємих активів існуючі ринки США вже пропонують глибоку ліквідність, низькі комісії і високий рівень захисту інвесторів, що робить випадки токенізованих версій менш переконливими, додав звіт.