Стратегія Майкла Сейлора подешевшала на $18 млрд, але відновлення може бути близько: 10X Research

MicroStrategy (MSTR), найбільший корпоративний власник біткоїнів, втратив майже 18 мільярдів доларів ринкової вартості через зменшення ентузіазму інвесторів та падіння премії за чистою вартістю активів (mNAV) у останні місяці. За даними нового звіту від Маркуса Тіллена з 10x Research, акції можуть зрости, оскільки ряд ключових чинників може змінити негативну тенденцію вже цього тижня.

Тіллен зазначив, що на сьогоднішньому рівні цін, при значному відсутності премії за чистою вартістю, зростанні волатильності та можливості сильних показників за третій квартал, акції виглядають привабливими. Падіння акцій нижче 280 доларів (ще на 1,8% вниз у середу) призвело до того, що ринкова капіталізація компанії ледве перевищує вартість біткоїнів на її балансі.

Це є різким зворотом порівняно з кінцем 2024 року, коли спекулятивні премії значно підвищували ціну акцій. Незважаючи на 40% падіння з липня, що призвело до зниження інтересу інвесторів, звіт про прибуток, що вийде в четвер, може стати поворотним моментом.

Тіллен очікує, що компанія оголосить приблизно 3,6 мільярда доларів прибутку від переоцінки своїх активів у біткоїнах, що може відновити спекуляції щодо можливого включення в індекс S&P 500 у грудні — йому надано ймовірність 60-70%. Включення акцій до одного з найбільших фондових індексів світу може призвести до припливу до 28 мільярдів доларів з активних та пасивних фондів, що підготує MSTR до подібного зростання, яке спостерігалось у Coinbase та Robinhood після їх включення до S&P 500. "Капітуляція завжди здається краєм — поки не позначає тихий початок," — зазначив Тіллен.