Стратегія Майкла Сейлора: Архітектор нового ринку фіксованого доходу, забезпеченого біткойном

Брокерська компанія Benchmark залишається оптимістичною щодо акцій Strategy (MSTR), незважаючи на нещодавні труднощі, стверджуючи, що привілейовані акції, пов'язані з біткоїном, надають компанії унікальну перевагу: постійний капітал.

Брокер підтвердив рекомендацію "купити" та цільову ціну в $705 у звіті, опублікованому у четвер.

Наразі акції знизилися на 2% до приблизно $324. На інвестиційній зустрічі, організованій Benchmark на цьому тижні, виконавчий голова Майкл Сейлор пояснив, як ці інструменти укріплюють стратегію компанії.

Хоча інші компанії намагаються повторити підхід Strategy, її скарбниця з 640,031 BTC залишається безкотингом, значно перевершуючи найближчого корпоративного володаря.

Як зазначив аналітик Марк Палмер, реальна перевага компанії полягає у структурі її привілейованих акцій, які усувають ризик рефінансування, пов'язаний з коливаннями ціни біткоїна, що забезпечує стабільну базу капіталу без розмивання звичайних акцій. Сейлор описав цю стратегію як перетворення біткоїна в фундамент для нового ринку фіксованого доходу, аналогічно тому, як облігації, забезпечені іпотекою, трансформували ринок нерухомості.

Інвестори активно купують: у липні пропозиція STRC зібрала $2,52 мільярда, що стало найбільшим IPO у США цього року. Benchmark вважає, що ринок облігацій, пов'язаних з біткоїном, розвиватиметься в багатомільярдний ринок, а Strategy стане його архітектором.

Цільова ціна брокера відображає прогнозовану вартість біткоїна, десятикратний множник на очікуваний дохід і перспективи бізнесу програмного забезпечення компанії до 2026 року.